回上列表
元大证券(香港)吴德生:A股下跌已接近底部
2015/07/09 10:45

元大证券(香港)吴德生:A股下跌已接近底部

凤凰iMarkets 78日消息,中国股市持续大幅下跌。上证A股指数[0.22%]已从6125411点的高点下跌至78日收盘时的3507.19点。同时,港股也跟进下跌,恒生指数创七年最大跌幅,四天累计跌2800点,50只蓝筹股仅1只上涨。中国政府出台多重措施紧急救市,然而跌趋势并未停止。中国股市暴跌原因,以及未来走势引起市场的高度关注,对此,凤凰财经专访了元大证券(香港)经纪业务部总监吴德生。他认为,本轮股市下跌的主要原因是,前期获利过高。现在A股下跌应该是接近底部了,不过是不是见到底还很难说。

下跌原因:主要是获利太高

凤凰财经:如何看待目前此轮A股和港股下跌的原因?

吴德生:此轮A股下跌有多重外界因素,但是我认为本质很简单,就是因为获利太高,市场平均大家获利都非常高。在5100点的时候,用5年的平均成本,等于每一个人都赚了1.25倍。短短几个月,从今年3月开始,3个月之内,几乎市场中每个人平均有50%的获利,这是很高。当然,后续还牵扯到外界的因素。前面上涨的时候,证监会再查两融,市场不把它当一回事,股票继续涨。等到股市高涨下来的时候,事情影响就越来越大。

是否见底:A股下跌接近底部了

凤凰财经:怎么看待目前的局势?中国股市是否会继续下跌,还是说基本见底?

吴德生:我认为应该是接近底部了,是不是见到底很难说。现在的情况就有点类似,或者说与17天前的情形一样,市场行情与投资者的反应相反。现在不管是政府还是金融机构,今天包括央企,还有很多PV、大咖都在买进,但是市场继续跌。17天前,当时法人以及其他机构等都看的比较保守,但是股票还在涨。这是一样的道理。

现在的问题是市场里面牵扯到有强平的,有一些没有信心的,甚至还有一些做空的,以及其他各种因素的卖方还没有完全消失,也可以说买盘不够大。

如果就今天来看,今天跌那么多,但是市场并没有完全休克,这个时候是谁来买进?今天下跌,谁来卖不是重点,关键是看谁在买。这个时候谁还会来买?这就不是我们碰到的一般投资者了。

谁在买进:大的法人和高涨期卖出者

凤凰财经:你认为是谁在买进?

吴德生:现在市场资金够的,就是一些大的法人或者之前高涨时期已卖出的投资者。据我了解,目前不少客户是在A48004500点卖出,港股大概在2700026500卖出,少赚了,但是他们没有去追。这个时候他们就开始进场了。这种现象目前已经出现,当然也包括国家,还有一些法人和散户等。

外资做空中国股市:空间没那么大

凤凰财经:此轮股市暴跌,有说法认为,外资或者一些大的机构在做空中国股市?你是如何看待这一问题的?是否存在外资或者一些大的机构做空中古股市?

吴德生:我认为外资做空,它能够发挥的空间没那么大。不过外资厉害的是它会在关键的时候,在突发点做致命一击。那是他们的厉害,不过如果说外资大量,持续跟进,做空中国股市,我认为这不太可能。也许他们(外资)会蓄积力量在某个时点,利用我们一些多空转折点,发现上不去了,就做空,这有可能。

微信圈中所说的外资布局做空,有很大的阴谋论。我认为,外资做空这一举措是不成立的。

政府救市措施是合理的

凤凰财经:如何看待近期中国政府的多重救市举措?有争议认为,这是在加大对市场的干预,可能适得其反?你如何看待?

吴德生:干预是任何国家都应该干预股市,美国2008年危机,它也在干预。中国股市才发展几年,这个时候遇到的状况,巨幅飙涨的时候,政府要做一些提醒,短期急速下跌,政府推出一些措施,都是合理的。

政府完全不干预,这也是不存在的,包括日本市场,日本政府把日币贬那么多,吸引全世界去买它的股票,不也是一种干预?,所以我认为,不能干预或者说干预违反利伯维尔场原则,都是不合理的。利伯维尔场也不代表说完全没有干预,但是需要注意的是干预要做到公平。

波及全球市场:主要是心理影响

凤凰财经:目前中国股市状况是否会影响到全球市场?有分析认为,中国作为第二大经济体,股市波动将对全球市场产生很大的影响;但也有说法认为,A股市场相对比较闭合的,对国际市场的影响有限。你的看法是?

吴德生:我认为主要是心理影响。实际的资金来讲,中国内地市场,中国的钱,主要玩家是中国人自己的钱。今天对国际市场影响较大,应该是香港股市。全世界资金流动,他们如何看待中国体现的是在香港股市。

今天亚洲地区不少市场股市暴跌,A股可能是一个原因,但主要是看到港股下跌。再如,我们刚刚讲的做空,在香港市场就有可能,因为它是很开放的,香港有它的规定,至少在做空方面,按规定可以获取的额度比中国内地大很多。(转载自凤凰财经/刘静)