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美联储如期加息25Bp,债券违约潮仍在持续
2018/06/14 09:32


美联储如期加息25Bp,债券违约潮仍在持续:
沪指收盘跌近1%再度逼近年内低点,工业富联打开涨停全天成交158亿元,占沪市全天成交额的十分之一。两市成交3426亿元。中兴通讯A股复牌跌停,交易所盘后数据显示,三机构席位卖出2082万元,两机构席位买入238万元。港股的中兴通讯复牌大跌逾41%,也基本符合之前市场给予4个跌停的预估,创上市以来最大跌幅,成交额近36亿港元,为历史天量,中兴通讯复牌也拖累5G板块走低。个股再现闪崩,显示市场相对缺乏流动性。美联储如期加息25基点,美股震荡后收跌,美元突破94后转跌,离岸人民币纽约尾盘涨166点,新兴市场再现股汇双杀。
本周美联储会议上,联邦基金目标利率区间上调25个基点至1.75%-2%区间,符合市场预期。除了决定加息,美联储官员多数对今年预期加息的次数还超过了前次,幷调升了今年的美国GDP增长预期,预计今明后三年PCE通胀预期都将高于联储长期目标2%。声明发布后,市场也同步调升了美联储12月加息的概率。据CME“美联储观察”,美联储年内加息四次的概率由不到40%提升至52.4%,不过对半的可能性表明,由于地缘政治和贸易等一系列的不确定性仍可能影响经济增长,市场仍旧对美联储年内是否会提升加息速度持一定怀疑态度。另外比较鹰派的信号还包括明年起1月起美联储后都有记者会。中国也大概率变相加息,可关注央行公开市场操作上的利率,目前香港金管局已追随美联储加息步伐,上调贴现窗基本利率25个基点至2.25%。
在国内市场方面,债券违约事件仍在持续发酵,蒙草生态6/12晚上公告债券评级被下调至AA-,昨日股价触及跌停。除此之外,近期营口港务集团关于《关于光大永明-营口港债权投资计划本金及利息支付的确认通知》的复函在网上被曝光。营口港务集团称,由于资金短缺,对“光大永明-营口港债权投资计划”到期的本金及利息共计5.3亿元已无力偿。营口港务集团表示“无力偿还”的是债权计划,这是保险资管公司发起设立的资管产品,此次出状况的是营口港务集团是上市公司营口港的大股东。营口港务集团有限公司是前身为成立于1963年的营口港务管理局,原隶属于交通部,公司核心控股子公司营口港务股份有限公司在上交所上市。今年2月份,营口港务集团控股股东由营口市国资委变更为港航发展,实际控制人由营口市国资委变更为辽宁省国资委。营口港务集团有限公司目前尚在存续16只债券,累计金额超220亿元。其中,偿还债券期限在一年期内的债券共计4只,累计偿还金额为51亿元。债券违约风险仍在持续蔓延,后续偿债能力弱的地方政府可能受到波及,对股市影响也在持续发酵。
2018年信用风险多发、债券发行环境恶化,使得债券发行利率抬升。由于市场监管加严叠加历年5-6月银行由于面临季末和半年度考核会做一些收缩资产的动作,Wind数据显示,今年不到6个月的时间里,2000多亿债券发行失败或推迟。银泰证券逾5亿资管产品踩雷 涉及3家违约私募债。考虑到下半年至2019年底,企业存量债务大量到期,叠加监管再度升级,今年重点检查银行资产分类违约压力将持续。此外,减持新规和定增新规对定向增发产生了较大的不利影响,新规降低了资金方的风险收益比。2018年定增市场“量缩价跌”,今年实施定增的A股上市公司中,已有60只个股遭遇破发,占比47.24%。
今日为期两天的第十届陆家嘴论坛正式开幕,主题为买入新时代的上海国际金融中心建设,央行行长易刚或其他领导将进行讲话。此外,今日还将公布一系列经济数据,晚间11:00世界杯将正式开战市场近期仍面临较多不确定因素,预计短期仍将承压。建议率先关注防御型消费等个股,近期家电行业景气度提升,空调龙头格力以及冰箱洗衣机龙头海尔,量和价都保持较大幅度的上升,龙头家电个股包括零部件可逢低关注。其次政策支持的新能源车产业链也可逢低布局。

 

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