十九大指引中國未來發展方向，MSCI正式納入A股指數：週二滬指全天維持震盪格局，兩市尾盤快速拉升。盤面上，租售同權、鈦白粉、證券等板塊領漲兩市；東盟自貿區尾盤異動，北部灣港強勢封板；物流、裝配式建築等板塊領跌；上海自貿區概念股回落調整明顯。截至收盤，滬指漲0.22%收報3，388.25點；深證成指漲0.29%收報11，339.13點，兩市成交4068億元。10月19日，上交所通過中國泛海控股集團有限公司發行27億元“小公募”公司債。同時，多家地產公司發行公司債獲批。這也意味著長期處於在審核未通過狀態的地產類公司債開始放鬆。受此消息刺激當日房地產板塊走強，中房地產一度漲停，陽光城、新城控股、萬科A、保利地產等漲幅靠前，港股內房股同樣大漲。
央行週二進行1300億7天、1200億14天逆回購操作，當日有1100億逆回購到期，淨投放1400億，為連續第六日淨投放，按逆回購口徑計算，累計淨投放8400億。今年因國慶、中秋雙節疊加，10月份申報繳納增值稅、消費稅、所得稅等稅費種，申報納稅的最後期限順延至10月25日。稅期結束後，央行或降低公開市場投放力度。期債震盪整理微跌，現券窄幅波動，收益率漲跌不一。四季度經濟面臨下行壓力；資金面延續節後寬鬆狀態；短期內債市仍處於築頂階段；固定資產投資資金來源增速持續低於投資完成額，或將導致四季度經濟加速回落。
週二離岸人民幣兌美元跌逾160點，跌破6.64關口，刷新兩周新低至6.6427。人民幣兌美元中間價調貶113個基點，報6.6205，為10月9日來最大降幅。央行參事盛松成稱，未來M2增速將趨於合理水平，預計社會融資規模和M2增速不一致將逐步縮小。當前造成社會融資規模增速與M2增速不一致的主要原因是金融去槓桿；人民幣國際化的長期目標不可逆轉，目前是推進人民幣國際化的有利時機。上週五美元指數反彈，打壓人民幣中間價下行，由於監管層基本退出常態式干預，估計短期人民幣走勢料仍以客盤主導，延續雙向寬幅波動走勢。
昨日MSCI發佈了指數MSCI China A Inclusion Indexes，主要在互聯互通覆蓋下，動態反映在MSCI新興市場中的A股。同時還將對原先MSCI指數進行變更，於2017/12/1實施方法變更，將“MSCI中國A股國際大型股指數”更名為“MSCI中國A股大型股指數”，以及基於離岸人民幣匯率（CNH），利用中國A股互聯互通渠道計算MSCI中國臨時指數。2018Q1發佈詳細的A股納入文件。2018年3月1日，將“MSCI中國A股指數”更名為“MSCI中國A股在岸指數”。此外，發佈新的“MSCI中國A股指數”，追蹤的個股將限定在“滬股通”和“深股通”範圍之內。2018/6/1按照2.5%的納入因子將A股正式納入MSCI新興市場指數中。2018/9/3將A股的納入因子提高到5%。8 月 MSCI 指數調整完成後，潛在A 股納入標的從 222 只擴大至 236 只，同時互聯互通機制下將吸引外資關注，2018年有望流入外資200億美元。
昨日十九大正式閉幕， 閉幕會上選舉出由204名委員、172名候補委員組成的十九屆中央委員會，選舉出十九屆中央紀律檢查委員會委員133名。此次大會為中國今後發展方向指明了道路，供給側改革將聚焦補短板，培育新的產業動能，科技創新和消費升級將成為確定性的投資方法。根據會議期間金融監管趨嚴的表態，後續金融監管政策也將迎來密集出台期。十九大報告中的幾大投資方向依然值得關注，包括健康中國戰略、醫療、養老產業；智能製造，包括互聯網、大數據、人工智能和實體經濟深度融合板塊；消費升級；一帶一路；國企改革和綠色環保等。接下來十九屆一中全會後，相關人事逐步落地，將緩和市場氛圍。十二月初將召開中央經濟工作會議，之前將召開政治局會議，將有更多政策出爐。年底一年一度的中央農村工作會議備受市場關注，鄉村振興戰略作為會議重要內容有望激活相關板塊。近期股指持續在3380-3400點之間縮量震盪，賺錢效應有所缺乏，資金較為謹慎。板塊方面，建議關注盈利增長確定性較高的環保、醫療、造紙以及小金屬品種等。此外，雄安新區建設規劃將出，可重點佈局相關受益個股。北方多省市相繼出台冬季錯峰生產計劃，部分省市停產時間和力度再次加碼。遼寧、吉林、黑龍江等省和山西省長治市、太原市均提出了長達5至6個月的連續停產計劃，山東全省停產時間也有4個月。水泥價格方面，上周華東長三角地區水泥價格普漲每噸10至30元，基本完成第三輪上調，達到2013年來新高；浙西及沿海地區水泥價格已開始推進第四輪上調，幅度在每噸30元。水泥價格持續超預期上漲有望大幅提振龍頭業績。
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