雙11銷售衝破2135億元再創新高，國常會要求加大小微企業金融支援： 上周A股主要指數震盪回檔，上證綜指、上證50、中小板指、創業板指分別下跌2.90%、4.27% 4.28%、1.89%，主要擔心科創板分流資金及一二五目標擴大銀行壞帳，拉高市場擔憂。美國中選結果公佈後美元指數經歷巨震後逐漸回升，人民幣再度承壓，但波動並不大。此外，中國最新公佈的10月貿易資料儘管遠超市場預期，以美元計出口同比增長15.6%，進口增長21.4%，貿易順差340.1億美元，然而匯市對該資料反應平靜。但隨著週四晚美元指數加速上漲，人民幣承壓加大，人民幣兌美元即期週五盤中一度逼近6.95元關口。週四晚美聯儲公佈利率決議維持2%-2.25%的聯邦基金目標利率區間不變，美聯儲在12月議息會議上加息的機率為78%，美元指數轉為上行，人民幣貶值壓力增加，但是觀察7仍是重要信心關口不會輕易攻破。
11/7日銀保監會主席郭樹清在接受《金融時報》記者採訪時提出民營企業新增貸款“一二五”目標：在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低於1/3，中小型銀行不低於2/3，爭取三年以後，銀行業對民營企業的貸款占新增公司類貸款的比例不低於50%。若要實現目標，預估2019年民企可多增9500億元。監管層表示強烈意向指導商業銀行增加民營企業貸款比重，引發市場對於資產品質的擔憂。不過考慮到一二五目標實際操作層面仍需時間，在流動性邊際放鬆以及民企利好政策的支援下，民營企業違約潮出現的概率較小，商業銀行資產品質風險可控。
11/9央行發佈2018年三季度貨幣政策執行報告，認為內需對經濟的拉動作用不斷上升，但也關注到“經濟下行壓力有所加大”、“外部環境發生深刻變化”，在政策關注點上弱化去杠杆並更加聚焦穩增長。報告著重提及貨幣政策需“在多目標中把握好綜合平衡”，或間接反應出貨幣政策多個目標之間的內在衝突有所上升、貨幣政策的迴旋空間不斷收窄，因此才需要更好地平衡。11/9日國務院常務會議要求加大金融支援，緩解民營企業特別是小微企業融資難融資貴。國常會更要求商業銀行Q4對小微企業貸款利率要比Q1低1個百分點，財政部要挺身而出。10月以來反危機政策不斷出臺，不僅貨幣政策轉向寬信用，財政政策也將更為積極，可以更積極把握政策外溢紅利。
今年雙11成績總額達到2135億元，比去年再增長26.9％再度創下新高，也打破了市場對於消費降級的疑慮，尤其是今年以各種美容、化妝品、養生、保健品之類，提高生活品質的很多產品熱賣，更多是消費分級的再度升級。第二輪中美外交安全對話在美國華盛頓舉行，本周即將召開的APEC會議上，習特會即將召開，近期種種跡象顯示中美對抗已經暫時有所緩和，或將有進一步成果。此外，首屆中國國際進口博覽會11月10日落下帷幕，交易採購成果豐碩，按一年計累計意向成交578.3億美元。新華社發文稱，中國主動擴大進口，不是權宜之計，而是面向世界、面向未來、促進共同發展的長遠考慮。MSCI明晟預料，計畫明年將A股權重提高至20%，可能會吸引逾800億美元的新外國投資進入中國，在政策利好的預期下，增量資金進場有望提振股市。建議關注近期高層重視的人工智慧、創投板塊，頻譜有望年內落地，5G板塊關注度提升，消費板塊中的化妝品和物流，低估值的大金融可持續關注。

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