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美財長澄清投資限制針對所有國家,人民幣連跌8日貶值壓力發酵
2018/06/26 09:35

美財長澄清投資限制針對所有國家,人民幣連跌8日貶值壓力發酵:週一A股走勢偏弱,滬指收報2859.34點,創兩年新低,跌1.05%。深成指收報9324.83點,跌0.90%。創業板收報1538.57點,跌0.72%,尾盤金融股大幅下挫拖累上證50收跌1.83%。盤面上看,債轉股和油服板塊受利好消息成為主角,閩東電力、惠博普等多股漲停;白酒、紡織帶領消費股逆勢拉漲;受匯率影響,航空板塊領跌。受到市場傳聞國開行棚改項目合同審批權收歸總行,今年將以實物安置為主影響,地產全線走弱。週期股普遍回檔。中興通訊連續8日跌停,早間一度開板,成交額近75億元。兩市僅成交3079.04億元,量能延續萎靡狀態。兩融餘額10連降,續創10個月新低。截至6月22日,A股融資融券餘額為9254.59億元,較上日下降50.91億元。近期,市場受消息面衝擊而加速調整,滬指重心不斷震盪下移。雖降準釋放積極正面信號,但在缺乏增量資金入場的背景下,市場信心的恢復尚需時間。未來大盤短線有望迎來小幅反彈,但長期依然仍將受到內憂外患的影響。
中美貿易爭端升級憂慮疊加中美貨幣政策背離,市場購匯情緒升溫,週一在岸人民幣兌美元大跌274點至近半年新低,盤中一度跌逾380點,中間價亦續跌近90點接近五個半月新低,最新離岸人民幣已經跌至6.516,4月份以來累計貶值超過3.5%,另外人民幣調整也快速推低了CFETS匯率指數,上周CFETS跌0.48%,不過年初至今仍增長2.67%至97.4。目前國際外匯市場除了美元升值,大部分國家貨幣均處於貶值狀態,另外,美聯儲目前仍處於加息過程中,美國經濟同樣向好,臨近6.6關口,不排除未來央行跟隨美聯儲在公開市場變相加息。
中國人民銀行等五部門聯合印發《關於進一步深化小微企業金融服務的意見》。《意見》提出,增加支小支農再貸款和再貼現額度共1500億元,下調支小再貸款利率0.5個百分點。完善小微企業金融債券發行管理,支持銀行業金融機構發行小微企業貸款資產支持證券,盤活信貸資源1000億元以上。將單戶授信500萬元及以下的小微企業貸款納入中期借貸便利(MLF)的合格抵押品範圍。改進宏觀審慎評估體系,增加小微企業貸款考核權重。在加大扶持小微企業的同時,金融監管趨嚴態勢持續。最高人民檢察院檢察委員會委員、法律政策研究室主任萬春表示要加大金融案件辦案力度,嚴肅查辦互聯網金融、證券期貨、銀行保險等重點領域、重點環節的金融犯罪案件,加強對新型疑難案件、跨區域涉眾型案件的研究和指導,及時制定司法解釋和規範性檔。
據美國媒體報導,美國財政部正在起草規則,擬禁止中國持股比例在25%以上的公司收購涉及重大工業技術的美國公司。中美貿易以及美歐貿易戰持續深溫,CBOE波動率指數(VIX)上升至16.17,為5月31日來最高。不過美財長髮推澄清,投資限制將針對所有國家,全球市場不確定性繼續增加。總的來看,來自於A股內部負面因素和外部衝擊疊加,短期內加劇了市場的下跌,經過持續調整後A股的估值水準整體已經處在歷史較低的區間,體現了對於諸多風險因素的悲觀預期。雖降準釋放積極正面信號,但中美貿易戰以及金融去槓桿嚴監管等將持續對於市場造成影響。未來大盤短線有望迎來小幅反彈,但長期依然仍將受到內憂外患的影響。近期美團點評正式提交香港上市申請,2017年公司淨虧損29億元,疊加小米赴港上市以及百度研究制定CDR發行計畫,科技股近期或將成為市場關注重點。而面對大盤長期的震盪築底預期,建議持續關注低估值的金融以及內需消費。受到政策扶持的新能源汽車板塊建議重點關注。

總體上,市場面臨中美貿易戰壓力以及內部金融去杠杆和股權的風險仍存,疊加本周為A股市場解禁小高峰,解禁市值高達1326億元,將對短期市場造成壓力。不過北向資金持續流入,年初以來淨流入1628億元,其中6月份已達331億元,上證綜指自5/22到達3214點後回落近300點,兩市超過100只個股破淨。在築底階段外資入場抄底A股將對底部形成支撐,建議在市場悲觀時佈局估值低、防禦性強的大金融板塊,以及內需強勁,外資偏好的大消費板塊,此外還可持續關注政策確定性強、扶持方向明確的新能源車、半導體、5G板塊。

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