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港股: 恆指有望從導彈恐慌中反彈; A股: 印度總理莫迪確認參加金磚會議,滬國資三公司齊停牌提速上海國改
2017/08/30 09:28

港股焦點: 恆指有望從導彈恐慌中反彈

道指從早段回落多達134點反彈,收市升56點。特朗普政府對北韓發射導彈的事件表現得相對平靜,以及美元疲弱可能是反彈的原因。整體而言,出口股、工業股和科技股的上升抵消了銀行股的弱勢。撇除中移動(941)的除息因素,ADR升67點,折合恒指27,832點,中石化(386)、中國人壽(2628)、友邦保險(1299)和騰訊(700)領漲。回顅昨天的本地市況,恆指也在導彈恐慌中表現良好,市場成交金額回落至低於1,000億港元,但仍處於可觀的水平,因此整體大市氣氛不算太差。手機設備股、澳門博彩股及個別內房股昨日跑贏大市,而內地金融股及港交所(388)則見獲利回吐。與近期的趨勢相似,昨天滬港通的資金流向並沒有多少提示,全日僅錄得淨資金流入3,700萬港元。總而言之,我們認為,昨晚美股表現穩健,將有助今天港股於期指結算日的投資氣氛,因此,若恆指重新挑戰28,000點的水平,我們不會感到驚訝。今天另一個焦點將會是四大內銀股於收市後公布的業績。昨天公布的業績方面,引人注目的包括世茂(813)和佳兆業(1638)。我們認為華置(127)於披露了公司在恆大(3333)的巨額投資後,今天或會造好。七月份優於市場預期的香港零售數據應會被市場忽視,基於投資者可能會擔心八月份颱風所帶來的影響。

 

A股焦點:印度總理莫迪確認參加金磚會議,滬國資三公司齊停牌提速上海國改
週二兩市平開後震盪向上,滬指繼續在3350點上方強勢整理。截止收盤,滬指漲0.08%報收於3365.23點;深證成指下跌0.44%報收於10762.37點;創業板指下跌0.61%報收於1831.59點,當日兩市成交5648億元較前日萎縮。廈門金磚會議將於9/3-9/5舉辦,印度總理莫迪確認參會,中印對峙結束重新回到經濟議題,金磚概念股有望持續表現。昨日特朗普針對朝鮮導彈威脅的談話相對此前克制,並未加大局面的緊張,近期地緣政治風險對市場帶來的衝擊或將緩解,美股止跌反彈,最終收漲,美元也有所反彈。

週二在離岸8月29日,在岸人民幣兌美元突破6.6關口報收於6.5944,日內大漲逾300點;離岸人民幣兌美元日內漲190點報6.6099,年初至今累計升值5.2%。而美元指數跌破92關口,今年累計貶值9.9%,美國聯邦基金利率期貨走勢顯示,美聯儲在12月加息概率低至四成,特朗普稅改、政府債務上限等問題促使短期美元反彈仍存不確定性。美國長期國債收益率走弱,8/29日中美10年期國債利差升至149.02bp,達近一年多高點。央行參事盛松成認為人民幣升值並非“保出來的”,而是經濟增長的結果,在中國經濟增速相對較高的背景下,人民幣下半年穩中有升,至年底完全有可能到達6.5至6.6的區間內。8月以來,房地產銷售小幅改善,土地供應大幅上升,將為財政收入和內需提供持續動力,而發電耗煤加速,主要中游工業品價格持續分化,上游工業品價格上漲,菜價豬價均上漲亦顯示8月經濟動能較好,三季度或再超預期。在內外因素支撐下,預計年內人民幣匯率仍有望保持強勁。

總體來看,目前市場信心已經得到修復,人氣得到激活,而年內第三大解禁高峰也即將到來,以及部分前期飆漲股的獲利回吐,或將壓制指數暫時難以繼續上攻。仍需要關注量價配合能否持續、場外資金願否進場等因素。Shibor全線上漲,隔夜品種漲7.1bp報2.9220%,創2015年4月2日以來新高,資金面持續緊張也成為市場的擾動因素。近期各地積極響應水泥限產、停窯。數據顯示,7月份國內水泥產量2.13億噸,同比增速-0.9%,連續兩個月告負。此外,今年前7個月國內水泥累計產量13.26億噸,創同期歷史次高同時,同比增速亦連續兩個月下滑。按照此前國家規定的錯峰生產計劃,11月15日各地大面積停窯,產能將大幅下降,伴隨著水泥需求旺季到來,供應緊張將進一步加劇。2016年前十大水泥企業熟料和水泥的產業集中度分別為57%與41%。而根據《2020年水泥行業去產能行動計劃》,到2020年,水泥行業前10家大企業集團的全國熟料產能集中度達到70%,水泥產能集中度達到60%,已經建立起節能、環保生產工藝及裝備的水泥龍頭企業將有望直接受益。

9月將進入改革的關鍵事件節點,昨日龍頭股份,申達股份公告稱上海市國資委正在籌劃涉及其控股股東上海紡織集團的重大股權轉讓事項;東方創業也公告稱市國資委正籌劃涉及東方國際集團的重大重組事項。國改、軍改、雄安三大改革9月或將成為市場熱點,建議關注央企混改試點集團,以及鋼鐵、煤電、重型機械重點重組行業中具有改革預期的國企股,近期美元指數走弱疊加人民幣升值,關注受益於今年匯兌損失減少且估值合理的造紙與對外負債型航空企業。年初至今上證綜指/上證50/深成指/中小板指分別上漲8.43%/19.77%/5.75%/12.40%,而創業板卻下跌6.65%。創業板滯漲於其他出現落後補漲需求。市場資金有望轉向創業板中績優成長股。9/12蘋果發佈會將召開,IDC預計2018年Iphone出貨量將增長9.1%,昨日蘋果股價創新高有望帶動A股相關概念股;廈門金磚會議臨近也有望提振廈門本地股表現。

 

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