美國商務部與中興達成和解協議，監管明確逾期90天以上貸款計入不良：昨日上證綜指小幅下跌5.68個點，不過整個大盤跌漲少，盤面上金融、地產、週期等板塊對指數有所支撐，兩市成交量為3601億元。消息面上，美國商務部正式宣佈與中興通訊達成協議，新協議使得中興通訊面臨的罰款總額達到22.9億美元。美國商務部長羅斯表示，將對中興罰款10億美元，其中4億美元將交由第三方託管；目前尚未發現華為有任何違規行為。美國商務部與中興達成和解協議有望提振市場情緒，同時對於中國5G建設被拖累的擔憂有所緩解，而中國據悉也將批准恩智浦與高通的交易，有望緩解中美談判緊張局勢，不過中美貿易拉鋸仍將持續，美國對中國是否徵稅依需持續關注。
CDR推進速度超預期，6月6日深夜證監會一連發佈了《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》等9份規章及規範性文件。香港經濟日報稱，小米已於昨日通過港交所上市聆訊。據每日經濟新聞報道，上交所從本週一起已經啟動關於CDR在全天候環境下進行的測試，該測試將持續到今年6月15日。據測算CDR大致將帶來1159億-5280億元融資需求，不過也有望吸引增量資金，且戰略配售基金也將一定程度緩解市場對於資金抽血效應的擔憂。
近期市場對新經濟支持速度明顯加快，除CDR推進速度加快外，6/7《經濟參考報》刊發標題為《網絡強國三年行動確定三大任務》的報道，稱工信部年內將啟動網絡強國建設三年行動，並確定三大網絡任務，包括圍繞城市和農村寬帶提速、5G網絡部署、下一代互聯網部署等領域，加大網絡基礎設施建設。網絡強國已成為國家戰略，其中5G與IPv6建設、網絡安全等將成為網絡強國建設重點。此外，6/7工信部印發的兩大工業互聯網計劃，明確推進30萬工業企業上雲、培育超過30萬個工業App、2020年底初步建成工業互聯網基礎設施和產業體系等。未來工信部將陸續出台更多關於網絡設施建設、5G研發及工業互聯網相關措施和手段。需要注意的是，6/11-6/14 5G獨立組網（SA）標準將在3GPP RAN#80會議上確立，且9/10-13日將進行標準凍結。在去年12月非獨立組網標準確立，而此次獨立組網標準設立是5G實現商用的前提，標準確立將帶動整個產業鏈包括網絡、芯片、終端、運營等提速發展，也加快三大運營商上馬5G相關業務。疊加中興通訊出現轉機，有望提振市場對於5G板塊的關注度。
據《每日經濟新聞》近期監管層已要求各銀行將逾期90天以上貸款計入不良貸款之中，據悉是針對所有銀行。不過國有四大行早已實施，而部分股份制銀行不良貸款規模僅為逾期90天以上的貸款一半左右，逾期90天以上貸款和不良貸款的偏離度較大。國內監管持續升嚴。總的來看，中興事件出現轉機有望提振市場，不過仍需注意下周美聯儲加息幾乎板上釘釘，世界盃也即將開幕，都會壓制大盤表現。由於大盤仍面臨較多不確定因素，建議近期操作上仍以防禦型為主，包括金融、消費等，其次政策吹風的新經濟如5G、網絡強國、工業互聯網等主題以及新能源車可逢低佈局。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。