科創板已準備就緒將以最快速度落地，研報罕見給出賣出評級政策態度微變：週四A股市場波動加大，上證綜指收漲0.14%；深證成指跌0.23%，創業板指跌0.48%。兩市振幅超3%，成交額達1.17萬億，再度刷新近40個月新高。但值得注意的是北上資金今年以來首次連續2日淨流出，昨日大幅淨流出近40億元，刷新近3個月最大流出額。盤面上，由於已披露2月業績的24家上市券商實現淨利潤80億元，環比增長50%，券商股全天強勢；資源股受益于減稅降費及基建發力，表現不俗；而消費白馬股、保險、銀行、地產股表現低迷。資金面上，週四，由於銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，央行不開展逆回購操作。Shibor窄幅波動，隔夜/7日shibor下跌1.4BP/上漲2.9BP達2.06%/2.517%。
3/7日,國家外匯管理局公佈，中國2月外匯儲備30901.8億美元，環比增加22.56億美元，連續第四個月錄得增加，增幅0.1%，且超出市場此前預期。這主要是由於2月份貿易方面的利好消息給官方儲備企穩創造了寬鬆的外部環境，國際資本回流中國。目前，在岸人民幣兌美元收盤報6.7074，兩會期間人民幣料大體持穩，但需注意到昨日華為發佈聲明決定起訴美國政府，不可寄希望於中美科技冷戰將在短期結束，建議持續關注貿易戰的進展。
在政策面，證監會副主席方星海表示科創板已經“開門迎客”，將以最快速度落地，投資者現在就可以申請科創板交易許可權。其同時表示正研究進一步放開股指期貨的措施，預計相關措施今年應該能出來，不斷健全A股交易制度。此外，昨天財政部部長劉昆表示，今年全年將減輕企業稅收和社保負擔近2萬億元，減稅是今年積極財政政策的頭等大事，而深化增值稅改革是今年減稅降費的核心內容。政府的兩大宏觀調控手段貨幣政策和財政政策在今年均有較大的發力空間。據第一財經報導，多家國有大型銀行對小微企業貸款的詳細指標正在制定中，將在近期發佈。此外，逆週期調控持續推進，今年地方政府專項債將支持雄安新區等重大戰略，利好相關週期品板塊。
外資方面，MSCI昨日公告，出於投資空間考慮，自3月11日起從MSCI中國全股指數中剔除大族鐳射；對美的集團的權重係數進行調整。下午，證監會副主席方星海響應暫不考慮放寬外資持股上限。同時，在問及是否有持續政策刺激市場時，方星海表示現在市場挺活躍了，預期後續超預期政策出來頻率將變緩。此外，昨天寧波銀行、路橋農商銀行因2017年信貸資金違規流入股市被罰款。且有消息稱監管層昨天下午口頭通知三大報（《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》）適當的時候給股市溫和降溫，中信建投和中國人保被點名批評。中信證券也給予中國人保“賣出”評級，預計未來一年下跌空間超50%，證券時報頭版對此評論讓“賣出”評級研報成為常態，顯露出監管態度近期發生微變。隨著A股市場連續大幅拉漲，獲利盤較大以及美股四連跌，將增強A股市場短期調整壓力。不過短期波動不改長期政策牛行情，下周公佈的2月社融情況較積極概率較大，持續提升市場信心，中長期向上趨勢不變，建議逢低佈局低價週期股，以及政策扶持方向明確的5G和AI板塊。

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