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《大行》摩通：五大國有內銀次季收入及利潤增速料優於行業平均水平
2026/07/17 11:30
摩根大通發表中國銀行業次季業績前瞻報告，預計上市中資銀行將於8月下旬開始公布2026年次季業績。該行預期，國有大行次季的收入將按年增長約6%，利潤按年增長約3%，表現將跑贏股份制商業銀行(收入及利潤料均按年增長1%)。在個股層面，該行在業績公布前看好農業銀行(01288.HK)、中國銀行(03988.HK)、工商銀行(01398.HK)、建設銀行(00939.HK)及交通銀行(03328.HK)。

摩根大通指出，行業次季淨利息收入預計錄得正增長，淨息差按季輕微收窄1個基點，主要由於貸款組合惡化及存款重新定價的效益減退；按年計次季淨息差料持平。手續費收入方面，按年增速預計由首季的5%放緩至次季的3%，其中財富管理相關費用保持強勁，但零售銷售疲弱將令銀行卡費用承壓，建設銀行及浦發銀行(600000.SH)次季手續費收入或錄得按年負增長；郵儲銀行(01658.HK)的手續費收入增速則料為國有大行中最高。此外，零售資產質量壓力料將持續，不良貸款新生成量維持高位，預計行業平均減值撥備將按年上升10%。

該行補充，五大國有行(農行、中行、交行、建行及工行)的收入及利潤增速預計將強於行業平均水平，主要受惠於穩健的淨利息收入、按季穩定的淨息差以及按年達中高單位的業務量增長。在國有大行中，由於建行、工行及交行的非手續費收入基數較高，該行認為農行及中行的收入和利潤具備更多上行空間。相反，招商銀行(03968.HK)及中信銀行(00998.HK)次季利潤增速料與首季持平；郵儲銀行因信用成本較高，其利潤增速或慢於國有同行；民生銀行(01988.HK)、光大銀行(06818.HK)、興業銀行(601166.SH)及華夏銀行(600015.SH)盈利增長較弱或會令市場失望。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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