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《大行》摩通降泡泡瑪特(09992.HK)目標價至100元 下調全年收入預測
2026/10/28 10:25
摩根大通發表研究報告指，泡泡瑪特(09992.HK)第三季總收入按年下跌45至50%，遜於該行先前預測的下跌37%，並處於買方預期的低位(跌40至50%)。中國市場表現較預期疲弱，主要受線上渠道拖累，內地收入按年下跌25至30%。該行審慎地預計第四季收入按季大致穩定，相應將泡泡瑪特全年收入預測下調至300億元人民幣，按年減少約20%。

摩通表示，泡泡瑪特於第三季面對著最高基數，第四季會成為下一個壓力測試，預測季內收入按年跌41%，按季則升1%。在毛利率輕微受壓及經營成本黏性下，該行預期下半年淨利潤率將下滑至約21%，全年核心盈利預測降至79億元人民幣。

該行維持泡泡瑪特「減持」評級，將目標價由110港元下調至100港元。(sl/u)~

阿思達克財經新聞
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