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該行表示，在各主要品類中，軟飲料和服裝在5月份分別錄得6.1%和3.8%的按年增長，較上月有所改善。多數必需消費品類增速放緩，其中糧油食品類增速由4月的5.4%進一步放緩至2.8%，軟飲料是該大類中唯一增速加快的品類。化妝品類增速亦由4月的4.7%放緩至2.5%。非必需消費品類的表現普遍弱於必需消費品，不過部分品類的按年跌幅有所收窄。
摩根士丹利表示，消費復甦之路或呈漸進且顛簸，最新消費調查顯示情緒輕微改善，惟該行仍保持審慎，焦點仍放在：1)供需再調整與需求改善：蒙牛(02319.HK.HK)、伊利(600887.SH)；2)線下消費復甦：海底撈(06862.HK)、華潤啤酒(00291.HK)；3)公司層面驅動因素帶來轉機及具吸引力的風險回報：巨子生物(02367.HK)、霸王茶姬(CHA.US)。(ad/u)~
阿思達克財經新聞
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《大行》大摩：內地5月零售總額現疫後首降 消費復甦之路或呈漸進且顛簸
2026/06/17 12:59
摩根士丹利發表研究報告指，今年5月份中國社會消費品零售總額按年下降0.6%，低於市場預期的下跌0.2%及4月份的增長0.2%。是疫情以來零售總額首次錄得按年下降。各大核心消費品類的增長均有所放緩，而線上零售額增速則有所回升。該行指出，端午節期間的消費者情緒將成為6月份零售表現的關鍵。該行表示，在各主要品類中，軟飲料和服裝在5月份分別錄得6.1%和3.8%的按年增長，較上月有所改善。多數必需消費品類增速放緩，其中糧油食品類增速由4月的5.4%進一步放緩至2.8%，軟飲料是該大類中唯一增速加快的品類。化妝品類增速亦由4月的4.7%放緩至2.5%。非必需消費品類的表現普遍弱於必需消費品，不過部分品類的按年跌幅有所收窄。
摩根士丹利表示，消費復甦之路或呈漸進且顛簸，最新消費調查顯示情緒輕微改善，惟該行仍保持審慎，焦點仍放在：1)供需再調整與需求改善：蒙牛(02319.HK.HK)、伊利(600887.SH)；2)線下消費復甦：海底撈(06862.HK)、華潤啤酒(00291.HK)；3)公司層面驅動因素帶來轉機及具吸引力的風險回報：巨子生物(02367.HK)、霸王茶姬(CHA.US)。(ad/u)~
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