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《大行》花旗：Nike(NKE.US)市盈率仍相對偏高 目標價降至45美元
2026/07/02 12:07
花旗認為，Nike(NKE.US)5月底止第四財季每股盈利0.2美元(不含0.52美元關稅退稅收益)優於預期，但市場更關注的是2026日曆年指引的調整。雖然管理層重申2026年第四季至2027年第二季盈利將維持持平，但最新財測已納入比先前更疲弱的銷售預期，同時以更強的毛利率來彌補。

從近期動態來看，第四財季內4月中旬銷售確實曾放緩，但進入6月(新會計年度第一季)後，受全球足球熱潮帶動，銷售動能已見回升。管理層預估第一季收入將錄得低至中個位數下跌，花旗認為這個數字略顯保守，畢竟季度起步不錯，但隨著熱潮消退及比較基期墊高，第二季仍可能再度降溫。值得注意的是，運動生活系列與Jordan系列合計佔營收約五成，這兩個品類持續構成營運包袱。

整體而言，花旗建議暫時觀望，主要考量Nike翻身計劃的多個環節仍充滿變數、能見度有限，且以一家成熟公司而言，約21倍市盈率(基於2027會計年度預估盈利)仍屬偏高，因此。目標價由47美元下調至45美元。評級維持「中性」。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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