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《大行》花旗削泡泡瑪特(09992.HK)目標價18%至162元兼降盈測 第三季收入遜預期
2026/10/28 10:07
花旗發表報告指，泡泡瑪特(09992.HK)第三季收入按年跌45%至50%，差過預期，主要因中國及亞洲銷售較預期疲弱，而美洲及歐洲大致符合預期。

該行指出，第三季在高基數下顯著重置後，預期第四季按季改善，按年跌幅因季節性收窄。該行現預測集團2026年收入按年跌16%。管理層仍預期中國全年收入錄得正增長，因第四季趨於企穩；海外市場亦預期第四季隨節日旺季按序改善。管理層預期下半年毛利率較上半年低少於2個百分點，主要因海外銷售佔比較低及部分海外市場下調價格，淨利潤率亦因海外開店令開支比率上升而受壓。

考慮收入及利潤率壓力，該行下調2026至28年各年盈測分別17.5%、17.6%及18%，各年收入預測分別降9%、10%及11%，並將目標價由198元降18.2%至162元，評級維持「買入」。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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