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該行指出，整體出行旅客約12.4億人次，按年大致持平；鐵路客運按年升8.4%，公路大致企穩(按年跌0.6%)，航空客運按年跌2.4%，部分受燃油價格較高及黃金周前出行提早影響；國內平均機票價格按年僅升1%(撇除燃油則按年跌5%)。服裝鞋履方面，黃金周前預期本已不高，惟10月1至4日氣溫按年低約4度或帶來些許利好；社交媒體顯示優衣庫客流偏強，該行認為對波司登(03998.HK)等服裝品牌或有正面參考意義。該行預期中國運動服飾公司即將公布的2026年第三季營運更新中，安踏(02020.HK)品牌零售銷售按年大致持平、Fila品牌按年升低單位數百分比、李寧(02331.HK)品牌按年跌低單位數百分比。
澳門方面，累計訪澳旅客按年升11.8%，但賭收運行率似落後於旅客增長，按iGamix Consulting數據按年跌6%至7%，低於投資者對10月賭收按年大致持平的預期。海南免稅1至3日銷售按年升8.9%(較1日按年升21%減速)，主要受購物人次按年升12.9%帶動。檔期票房偏弱，1至4日約7億元人民幣，對比去年同期約11億元。餐飲方面，太二(九毛九(09922.HK))1至4日同店銷售增長逾10%。零食零售方面，鳴鳴很忙(01768.HK)/萬辰(300972.SZ)9月淨開店分別約1,700/1,400間，2026年第三季按季加快。
該行表示較看好安克創新(00668.HK)、泉峰控股(02285.HK)；內需消費則看好農夫山泉(09633.HK)、安踏體育(02020.HK)、伊利(600887.SH)及百勝中國(09987.HK)的盈利能見度。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》大和：國慶黃金周消費數據整體偏淡 難見內需於第四季明顯復甦
2026/10/07 12:08
大和發表研究報告指，中國消費板塊國慶黃金周(10月1至4日)數據點整體偏淡，量難抵銷人均消費偏弱，且量的趨勢亦在放緩，有別於2025年黃金周「先低後高」格局；該行認為內需進入2026年第四季仍難見明顯復甦跡象，看法或較市場更為審慎。該行指出，整體出行旅客約12.4億人次，按年大致持平；鐵路客運按年升8.4%，公路大致企穩(按年跌0.6%)，航空客運按年跌2.4%，部分受燃油價格較高及黃金周前出行提早影響；國內平均機票價格按年僅升1%(撇除燃油則按年跌5%)。服裝鞋履方面，黃金周前預期本已不高，惟10月1至4日氣溫按年低約4度或帶來些許利好；社交媒體顯示優衣庫客流偏強，該行認為對波司登(03998.HK)等服裝品牌或有正面參考意義。該行預期中國運動服飾公司即將公布的2026年第三季營運更新中，安踏(02020.HK)品牌零售銷售按年大致持平、Fila品牌按年升低單位數百分比、李寧(02331.HK)品牌按年跌低單位數百分比。
澳門方面，累計訪澳旅客按年升11.8%，但賭收運行率似落後於旅客增長，按iGamix Consulting數據按年跌6%至7%，低於投資者對10月賭收按年大致持平的預期。海南免稅1至3日銷售按年升8.9%(較1日按年升21%減速)，主要受購物人次按年升12.9%帶動。檔期票房偏弱，1至4日約7億元人民幣，對比去年同期約11億元。餐飲方面，太二(九毛九(09922.HK))1至4日同店銷售增長逾10%。零食零售方面，鳴鳴很忙(01768.HK)/萬辰(300972.SZ)9月淨開店分別約1,700/1,400間，2026年第三季按季加快。
該行表示較看好安克創新(00668.HK)、泉峰控股(02285.HK)；內需消費則看好農夫山泉(09633.HK)、安踏體育(02020.HK)、伊利(600887.SH)及百勝中國(09987.HK)的盈利能見度。(ad/da)~
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