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《大行》摩通降申洲國際(02313.HK)目標價至70元 上半年遇多重逆風
2026/08/06 11:57
摩根大通預計，申洲國際(02313.HK)2026年上半年銷售按年跌低單位數至中單位數百分比，主要受Puma及Nike拖累，惟被Adidas，以及安踏(02020.HK)、李寧(02331.HK)等本土品牌強勁勢頭部分抵銷。受關稅分擔、2026年第二季原材料價格上漲及匯率波動等多重逆風影響，該行預期毛利率按年跌2至3個百分點，加上非經營收益減少，預計上半年盈利按年跌約30%。

展望下半年，該行預期訂單按季改善，相信申洲國際將在核心客戶中進一步爭取份額，客戶情緒可能轉好，加上基數較低，預計下半年銷售及盈利分別增長10%及13%，較上半年改善，應可推動股份重估，維持「增持」評級。

該行下調申洲國際2027至2028年盈利預測14%至16%，以反映宏觀不明朗因素。2026年12月目標價由81港元降至70港元，意味12個月遠期市盈率17倍。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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