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《大行》麥格理降小米(01810.HK)目標價至38元 料下半年收入續跌
2026/08/19 16:05
麥格理發表報告指，小米(01810.HK)2026年第二季業績好壞參半，收入略高於該行預期，但毛利率略遜預期。經調整淨利潤因營運開支控制及非經營項目而高於預期。

該行指，智能手機毛利率8.5%未如預期般差，受惠於更佳產品組合及提價。然而，物聯網及電動車毛利率低於預期。預期投資者將聚焦新SkyNomad增程式電動車週期，以及物聯網於下半年可能恢復增長。維持「跑贏大市」評級；目標價由38.43元下調至38元。

該行預期小米第三及第四季整體收入將繼續按年下跌，主要受智能手機疲弱拖累。電動車於第三季可能因2026財年高基數而按年下跌。將2026財年電動車出貨量預測由46.6萬輛下調至44.3萬輛，因YU7估計較低。預測非國際財務報告準則淨利潤於第三/第四季分別按年下跌72%/27%，其後於2027年第一季因物聯網復甦及新電動車週期而按年回升14%。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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