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《大行》美銀證券升聯想集團(00992.HK)目標價至26.5元 股價已反映伺服器扭虧
2026/06/22 13:41
美銀證券發表報告指，因強勁的伺服器利潤擴張，將聯想集團(00992.HK)2027至2028財年(各年3月底止)盈利預測大幅上調70%至82%，並引入2029財年預測。由於穩健的伺服器業務扭虧為盈，該行將聯想集團的目標價由9.9元大幅上調至26.5元，對應預測2027財年市盈率16倍。然而，該行認為目前估值合理，重申「中性」評級。

該行指出，聯想集團的基礎設施方案集團(ISG)已實現盈利，營業利潤率達到創紀錄的3.6%。得益於CPU伺服器和存儲的需求增長，以及AI伺服器佔比提升，本輪利潤復甦比以往週期更具可持續性。然而，與ODM行業龍頭相比，聯想的規模仍然較小，且作為現金流支柱的智能設備業務(IDG)仍面臨利潤率擔憂，長期的記憶體上行週期可能令終端需求和利潤率承壓。(su/da)~

阿思達克財經新聞
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