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該行預測新奧能源2025全年零售氣量按年上升2.2%(下半年年增2.5%)，零售氣分部毛利率在10%。新增居民接駁量按年降8%至149萬戶，下跌勢頭進一步放緩。泛能業務方面，交銀國際預期在4季度售能隨供暖需求正常化小幅回升，全年售能按年增4%。
考慮零售氣量及泛能業務需求減弱，交銀國際下調公司今明兩年盈利0.1%、1.8%，2024之2027年盈利年複合增長率約為4%。因營運表現偏弱，交銀國際下調估值至10倍預測市盈率(前為11倍)，基準年移至2026年，調整目標價從至74.6港元升至73.66港元，維持「買入」評級。(hc/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》交銀國際微降新奧能源(02688.HK)目標價至73.66元 維持「買入」評級
2025/09/01 15:30
交銀國際研報表示，新奧能源(02688.HK)上半年核心盈利按年微降1%至32億元人民幣(下同)，合乎市場預期。目前該行預期四季度冬天溫度回歸正常，供暖需求有望回升。該行預測新奧能源2025全年零售氣量按年上升2.2%(下半年年增2.5%)，零售氣分部毛利率在10%。新增居民接駁量按年降8%至149萬戶，下跌勢頭進一步放緩。泛能業務方面，交銀國際預期在4季度售能隨供暖需求正常化小幅回升，全年售能按年增4%。
考慮零售氣量及泛能業務需求減弱，交銀國際下調公司今明兩年盈利0.1%、1.8%，2024之2027年盈利年複合增長率約為4%。因營運表現偏弱，交銀國際下調估值至10倍預測市盈率(前為11倍)，基準年移至2026年，調整目標價從至74.6港元升至73.66港元，維持「買入」評級。(hc/w)~
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