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《大行》花旗下調越秀房託(00405.HK)目標價至0.8元 評級「中性」
2026/03/13 10:40
花旗發表研究報告指出，越秀房產信託基金(00405.HK)透過出售資產、降低派息比率及去槓桿以降低融資成本，以應對租金壓力，該行認為投資者可能感到失望。

原因包括1)2025年下半年派息比率再次下調至90%，而市場期望一致的派息政策；2)以與越秀房託以2021年10月購入越秀金融大廈時相同的價格出售該物業50%權益，但並未出售其他物業；3)(廣州及杭州)寫字樓出租率及租金尚未回穩。儘管2026年預測平均融資成本下降，及2026年1月償還36億元人民幣債務後備考資產負債比率降至41%，該行預期2026年預測每基金單位分派將因物業收入淨額下跌及新管理費及遞延單位安排帶來的3%攤薄效應影響而下降。

鑑於2026年預測美國及中國預期減息，以及2026年預測股息率6.8%，該行維持對其「中性」評級，目標價由0.98元下調至0.8元。(ec/da)~

阿思達克財經新聞
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