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《大行》瑞銀：攜程(09961.HK)反壟斷調查落地消除監管陰霾 目標價降至513元
2026/07/28 10:44
瑞銀發表研究報告指，國家市場監督管理總局宣布對攜程(09961.HK)反壟斷調查的行政決定，要求整改及處以約52億元人民幣罰款。隨著整改方案公布，瑞銀預期長期的監管陰霾得以消除，相信攜程會主動優化營運模式以符合不斷演變的監管環境。

瑞銀指出，部分調整已於2026年3月實施，並已反映在第二季中，但預期其委託分銷計劃的持續過渡將在2026年下半年對酒店業務變現率構成影響，估算影響少於1個百分點。此外，暑假期間極端天氣可能影響第三季酒店平均房價及間夜量，加上宏觀經濟及油價的不確定性，短期內或限制攜程的上行空間。

因應營運調整及宏觀不確定性下酒店收入可能轉弱，該行將攜程今年第三季及第四季收入預測分別下調2.1%及1.6%，非公認會計準則純利預測下調5.3%及5.7%，維持攜程「買入」評級，目標價由547元下調至513元，對攜程(TCOM.US)美股目標價由70美元下調至65美元。(gc/a)~

阿思達克財經新聞
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