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《大行》招銀國際料美國4至5月通脹或急升至逾4%水平 年內仍有降息可能
2026/05/12 13:12
招銀國際發表報告，指美國就業市場保持企穩狀態，4月新增非農就業小幅放緩但仍顯著超出市場預期。批發、零售和運輸倉儲等行業保持強勁，但信息技術和金融業工作崗位持續下降，可能是受AI替代加速影響。薪資按月增速放緩，就業市場不再是通脹壓力的來源。家庭調查數據則更加疲軟，失業率上漲8點子，但仍保持在4.3%，衡量就業市場真實疲軟程度的U-6失業率升至近期高位。就業市場保持穩健，但該行預計通脹可能在4至5月大幅上漲至超4%水平，聯儲的雙重目標將側重於通脹風險。近期票委密集鷹派發聲，利率市場已完全預計全年不降息，並計入約18的加息可能。

該行仍認為美聯儲在年內有降息可能。一方面，能源價格高企將持續擠壓消費者實際收入和可支配支出，可能導致下半年經濟和就業市場的放緩，屆時聯儲重心可能重新轉至就業市場。另一方面，新聯儲主席上任後將面臨更大的政治壓力，同時其AI科技將帶來通縮性效果和偏好截尾平均通脹率等觀點隱含其偏寬鬆的政策立場。(da/a)~

阿思達克財經新聞
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