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摩根士丹利指百事可樂面臨盈利壓力 因北美持續疲弱
2026/07/10 23:27
摩根士丹利在周五發給客戶的報告中表示，百事可樂(PEP.US)在指出北美持續疲弱下，其2026財年盈利或接近指引下限後，可能面臨盈利壓力。

這家飲品及零食巨頭周四公布第二季業績優於預期，儘管美國消費支出疲弱拖累其北美業務表現。百事可樂表示，仍預期2026財年核心每股盈利增長5%至7%。

根據FactSet會議紀錄，公司首席財務官Stephen Schmitt在分析員電話會議上表示，由於預期北美業務改善步伐較早前預期慢，公司每股盈利或趨向指引下限。

Schmitt於周四電話會議上表示，去年支付的關稅退款可抵銷部分商品成本壓力。公司仍預期國際業務於下半年保持強勁。

摩根士丹利在報告中指出，「展望2027年，我們看到每股盈利風險正在增加。」該行表示，憂慮百事可樂或需於2027年重新調整每股盈利預期，並增加支出以推動北美有機銷售增長，同時近期季度亦出現每股盈利質素下降。

摩根士丹利分別下調百事可樂2026年及2027年每股盈利預測3%及6%。

該行表示，假設第三季每股盈利增長1%，公司第四季每股盈利需按年增長8%，方可達到2026年指引下限。摩根士丹利指出，若調整匯率及稅率變動因素，百事可樂第四季盈利需增長12%，才能達到指引下限。

該行表示，「考慮到第四季面對更高的按年比較基數，情況看來更具挑戰。」

摩根士丹利表示，百事可樂可能需於2027年增加投資，以推動企業有機銷售增長，尤其是在北美市場。

該行維持百事可樂股票「與大市同步」評級，但將目標價由180美元下調至160美元。


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