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該行認為，Google風險回報仍具吸引力，得益於廣告與雲業務穩健增長，以及Waymo、TPU等催化劑。預計集團26年一季度集團淨收入按年增18%，雲業務按年增50%，集團OPM約40%，受雲業務營業利潤率擴張至約30%(追趕AmazonAWS38%水平)推動，集團營業利潤預計按年增19%。
該行預測，集團2025至2027財年收入/營業利潤複合年均增長率分別為15%、8%。目標價維持390美元，分別對應今明兩年28倍、25倍非GAAP市盈率；評級「增持」。(hc/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》招商證券國際維持Alphabet(GOOGL.US)目標價390美元 評級「增持」
2026/04/24 17:48
招商證券國際研究報告指出，Alphabet(GOOGL.US)在近兩日舉行的Google Cloud Next 2026大會中，展示Google全面進軍代理式AI時代的佈局，涵蓋更先進的晶片、數據中心、面向企業的代理式AI平台+更強大的網絡安全系統(已完成Wiz收購併整合進GCP），以及消費端AI升級。該行仍認為，科技巨頭擁有強大的護城河與用戶信任度，最有能力從AI/代理式AI功能中獲益並提供這些功能。該行認為，Google風險回報仍具吸引力，得益於廣告與雲業務穩健增長，以及Waymo、TPU等催化劑。預計集團26年一季度集團淨收入按年增18%，雲業務按年增50%，集團OPM約40%，受雲業務營業利潤率擴張至約30%(追趕AmazonAWS38%水平)推動，集團營業利潤預計按年增19%。
該行預測，集團2025至2027財年收入/營業利潤複合年均增長率分別為15%、8%。目標價維持390美元，分別對應今明兩年28倍、25倍非GAAP市盈率；評級「增持」。(hc/u)~
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