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摩根士丹利稱記憶體價格飆升正加快IT硬件支出
2026/08/11 04:37
摩根士丹利周一發表報告表示，美國資訊科技硬件公司料受惠於企業支出加快，原因是記憶體價格飆升，情況與早前市場預期將損害行業相反。

受人工智能需求急增帶動，記憶體晶片價格大幅上升，推動摩根士丹利所稱的「晶片通脹(chipflation)」。

該行原預計創紀錄的零部件通脹將打擊硬件支出，但現時觀察到企業正加快採購個人電腦、伺服器及儲存陣列，以避免供應短缺及對沖價格上升。

摩根士丹利將美國IT硬件行業評級由「謹慎」上調至「與大市同步」，並表示「今輪周期由設備更新、需求提前及人工智能推動，令這次基建上升周期更長，但仍主要屬周期性。」

摩根士丹利將Hewlett Packard Enterprise(HPE.US)及Everpure(P.US)評級由「與大市同步」上調至「增持」，並將NetApp(NTAP.US)評級由「減持」上調至「與大市同步」。

該行將Hewlett Packard列為美國企業硬件首選股份，原因包括其在企業基建方面具可比敞口，以及市場低估其網絡業務價值。

摩根士丹利表示，在同業中，Everpure具備「最具吸引力的組合」，包括儲存支出敞口、市佔率提升及吸引估值。至於NetApp，該行指出儲存業務基本面改善，支持盈利預測上調。

摩根士丹利稱，Dell Technologies(DELL.US)由於伺服器及儲存業務敞口較高，未來數月盈利預測有望獲上調，但目前估值已反映相關利好因素。

摩根士丹利對HP(HPQ.US)及Logitech(LOGI.US)維持「減持」評級，因個人電腦支出面對阻力。該行亦將Teradata(TDC.US)評級由「增持」下調至「與大市同步」。

研究報告指出，「我們亦需保持戰術性部署，而盈利預測修訂見頂的跡象，將成為我們再次轉趨審慎並部署今輪上升周期另一面的訊號。」


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