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《大行》招銀國際：亞馬遜(AMZN.US)AWS增長動能持續增強 上調目標價至305美元
2026/05/04 13:01
招銀國際發表研究報告指出，亞馬遜(AMZN.US)於2026年財年首季錄得營收1,815億美元，按年增長16.6%，固定匯率口徑下按年增長15%，較該行及市場預期均高出2%。營業利潤總額達239億美元，按年增長30%，較該行及市場預期分別高出12%及15%。業績超預期主要由北美業務、AWS雲業務及國際業務三大板塊全面好於預期所驅動。

報告提到，2026年財年首季AWS營收按年增速進一步攀升至28.4%，較市場預期高出2個百分點。管理層指引2026年財年第二季營收區間為1,940億至1,990億美元，隱含按年增長16%至19%；營業利潤區間為200億至240億美元。該行認為，在旺盛需求支撐下，2026年財年第二季AWS按年增速有望進一步提速。

鑑於產品銷售及AWS營收增長前景好於預期，招銀國際將亞馬遜2026至2028年財年營收預測上調4%至6%，同時考慮經營效率改善幅度超預期，將營業利潤預測上調4%至10%。該行將目標價上調4%至305美元(前值為292美元)，基於17.6倍預測EV/EBITDA估值，與公司三年均值區間一致。該行看好亞馬遜依託零售主業與AWS經營效率持續優化，預計2026年財年營業利潤有望實現27%的增長，將成為股價核心驅動因素，維持「買入」評級。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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