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不過，微軟(MSFT.US)及Alphabet(GOOGL.US)最新釋出的訊號略有不同。
兩家公司周三(28日)公布業績時，資本開支數據均低於分析師預期。微軟將全年資本開支預測由1,750億美元下調至1,700億美元；Alphabet則維持1,950億至2,050億美元的指引不變。
相關數據顯示AI建設放緩跡象仍未明顯，但亦為AI基建擴張帶來另一個潛在憂慮。新興雲服務公司CoreWeave(CRWV.US)、Nebius(NBIS.US)及IREN(IREN.US)股價於業績公布後下跌，甲骨文(ORCL.US)亦下挫，該公司為AI基建主要支出企業之一。
微軟首席財務官Amy Hood於業績電話會議表示，第三方圖像處理器供應商出現延誤，部分可用產能將推遲至2027年上半年。她未有點名供應商，但微軟依賴CoreWeave、IREN及Nebius等公司。
Alphabet財務主管Anat Ashkenazi向分析師表示，外部運算能力「僅於第三季尾段上線」。Alphabet因盈利及收入遜預期，並錄得逾90億美元負自由現金流，股價於延長交易時段跌約10%。
不過，部分Alphabet股東仍維持信心。Check Capital Management董事總經理Chris Ballard於電郵中向《CNBC》表示，「我們對所見及所聞感到滿意，並信任管理層在AI支出方面的策略。」
Meta(META.US)上周公布業績時表示，預期全年資本開支為1,350億至1,450億美元，較原先1,300億美元上調區間下限。與Alphabet相似，Meta因錄得負自由現金流而股價下跌。
微軟與新興雲端合作夥伴的延誤情況過往亦曾出現，但現時情況更受關注，因Anthropic(ANT.US)正準備上市。Anthropic大量依賴亞馬遜(AMZN.US)、Google及微軟提供基建運算能力，亦使用SpaceX(SPCX.US)、Lambda及Nscale的產能。Nscale於9月申請上市，但數周以來未有更新招股文件。
Anthropic旗下Claude助手今年曾因需求急升而一度無法使用。競爭對手OpenAI亦持續需要更多運算產能，該公司曾表示有可能於2027年進行IPO。
市場面對的一大挑戰是，新興雲服務公司需依賴數十億美元外部資金支持擴張，但並未具備投資級信貸評級。在利率上升及債務負擔憂慮增加下，貸款機構正撤出市場。
Gartner分析師上周向《CNBC》表示，預計到2030年，80%的新興雲服務公司將被收購或完全停止營運。獲英偉達(NVDA.US)支持、總部位於澳洲的新興雲服務公司Firmus本月初撤回上市計劃，儘管該公司曾表示已獲Meta及OpenAI的大額使用承諾。
不過，相關情況並不代表AI基建擴張已結束或接近見頂。
微軟的Hood周三表示，由於零件成本上升及交付延遲，預期2027年上半年資本開支將加快增長。市場估計，超大型雲端服務供應商明年資本開支總額將突破1萬億美元，並有望持續上升。
儘管第三季資本開支低於預期，投資者仍對微軟業績表示歡迎，因公司盈利及收入均勝預期，主要受Azure雲業務銷售增長48%帶動。
Cantor分析師Thomas Blakey等人在周三報告中表示，「我們認為本季度進一步證明微軟由AI帶動的增長機會。」該行維持微軟股票「買入」評級，並將一年目標價由608美元上調至630美元。(da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
AI擴張遇阻 Alphabet(GOOGL.US)及微軟(MSFT.US)暫緩上調資本開支預測
2026/10/30 11:15
過去數季，超大型雲端服務供應商業績均伴隨不斷上升的資本開支預測，科技巨頭競相擴建人工智能基建，以滿足其所稱的龐大需求。不過，微軟(MSFT.US)及Alphabet(GOOGL.US)最新釋出的訊號略有不同。
兩家公司周三(28日)公布業績時，資本開支數據均低於分析師預期。微軟將全年資本開支預測由1,750億美元下調至1,700億美元；Alphabet則維持1,950億至2,050億美元的指引不變。
相關數據顯示AI建設放緩跡象仍未明顯，但亦為AI基建擴張帶來另一個潛在憂慮。新興雲服務公司CoreWeave(CRWV.US)、Nebius(NBIS.US)及IREN(IREN.US)股價於業績公布後下跌，甲骨文(ORCL.US)亦下挫，該公司為AI基建主要支出企業之一。
微軟首席財務官Amy Hood於業績電話會議表示，第三方圖像處理器供應商出現延誤，部分可用產能將推遲至2027年上半年。她未有點名供應商，但微軟依賴CoreWeave、IREN及Nebius等公司。
Alphabet財務主管Anat Ashkenazi向分析師表示，外部運算能力「僅於第三季尾段上線」。Alphabet因盈利及收入遜預期，並錄得逾90億美元負自由現金流，股價於延長交易時段跌約10%。
不過，部分Alphabet股東仍維持信心。Check Capital Management董事總經理Chris Ballard於電郵中向《CNBC》表示，「我們對所見及所聞感到滿意，並信任管理層在AI支出方面的策略。」
Meta(META.US)上周公布業績時表示，預期全年資本開支為1,350億至1,450億美元，較原先1,300億美元上調區間下限。與Alphabet相似，Meta因錄得負自由現金流而股價下跌。
微軟與新興雲端合作夥伴的延誤情況過往亦曾出現，但現時情況更受關注，因Anthropic(ANT.US)正準備上市。Anthropic大量依賴亞馬遜(AMZN.US)、Google及微軟提供基建運算能力，亦使用SpaceX(SPCX.US)、Lambda及Nscale的產能。Nscale於9月申請上市，但數周以來未有更新招股文件。
Anthropic旗下Claude助手今年曾因需求急升而一度無法使用。競爭對手OpenAI亦持續需要更多運算產能，該公司曾表示有可能於2027年進行IPO。
市場面對的一大挑戰是，新興雲服務公司需依賴數十億美元外部資金支持擴張，但並未具備投資級信貸評級。在利率上升及債務負擔憂慮增加下，貸款機構正撤出市場。
Gartner分析師上周向《CNBC》表示，預計到2030年，80%的新興雲服務公司將被收購或完全停止營運。獲英偉達(NVDA.US)支持、總部位於澳洲的新興雲服務公司Firmus本月初撤回上市計劃，儘管該公司曾表示已獲Meta及OpenAI的大額使用承諾。
不過，相關情況並不代表AI基建擴張已結束或接近見頂。
微軟的Hood周三表示，由於零件成本上升及交付延遲，預期2027年上半年資本開支將加快增長。市場估計，超大型雲端服務供應商明年資本開支總額將突破1萬億美元，並有望持續上升。
儘管第三季資本開支低於預期，投資者仍對微軟業績表示歡迎，因公司盈利及收入均勝預期，主要受Azure雲業務銷售增長48%帶動。
Cantor分析師Thomas Blakey等人在周三報告中表示，「我們認為本季度進一步證明微軟由AI帶動的增長機會。」該行維持微軟股票「買入」評級，並將一年目標價由608美元上調至630美元。(da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
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