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《大行》花旗：ASMPT(00522.HK)保留SMT業務 AI重塑增長及盈利能力
2026/11/05 15:59
花旗發表報告指，ASMPT(00522.HK)宣布決定保留其SMT業務，因AI驅動的需求已顯著改善該部門的財務狀況。管理層預計，2024至2027年全球SMT潛在市場規模將以超過20%的複合年增長率增長；SMT訂單市場份額已由2025年的24%擴大至目前的31%(由7億美元增至14億美元)；AI應用及AP目前分別佔SMT訂單的50%及25%；SMT收入到2027年可能達到約16億美元，毛利率40%，分部利潤率20%。

花旗估計，這意味SMT淨利潤約2.3億美元(18億港元)，意味著《路透》報道的交易估值按更新後的SMT盈利計算，隱含2027年市盈率4至5倍，低估了SMT的價值。管理層對改善後的前景抱有信心，這得益於訂單積壓可能持續超越週期性復甦。

該行預計ASMPT短期股價會面臨壓力，因為部分投資者原本預期公司會剝離SMT業務以重估為純半導體設備股，但優於預期的SMT預測應會提升ASMPT的盈利前景。花旗維持「買入」評級，目標價190港元。(ad/)~

阿思達克財經新聞
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