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該行指出，蘋果產品收入829億美元，按年升12%，略高於預期，受iPhone收入576億美元(按年升17%)及Mac收入108億美元(按年升24%)帶動；iPad及可穿戴、家居及配件則分別錄得62億美元及83億美元，遜於預期。服務收入316億美元，按年升10%，符合預期；公司指引12月底止2027財年第一季整體收入按年增長7%至10%，高於市場預期約6.5%，服務收入則料按年增長8%至9%。第四財季毛利率47.9%(剔除約1個百分點關稅退款後約46.9%)勝預期，但2027財年首財季毛利率展望45%至46%，低於市場預期，主因記憶體成本上升及Siri人工智能相關伺服器端推理成本。
該行因持續供應限制相關的利潤率受壓，將蘋果2027至2029財年每股盈利預測平均下調2%，評級維持「買入」，12個月目標價由390美元降至380美元，相當於未來12個月再加一年每股盈利的40倍。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》高盛降蘋果(AAPL.US)目標價至380美元 iPhone及Mac勝預期顯示定價力及換機潛力
2026/11/04 14:11
高盛發表研究報告指，蘋果(AAPL.US)9月底止2026財年第四財季每股盈利2.1美元，高於該行及市場預期的2.01美元及1.99美元；iPhone及Mac收入、產品及服務毛利率、營運開支及線下項目勝預期，抵銷iPad及可穿戴設備遜預期。該行對iPhone關鍵換機周期信心提升，包括iPhone Duo及摺疊形態的多年機會，但App Store等服務近端逆風及記憶體成本通脹將成多季壓力。該行指出，蘋果產品收入829億美元，按年升12%，略高於預期，受iPhone收入576億美元(按年升17%)及Mac收入108億美元(按年升24%)帶動；iPad及可穿戴、家居及配件則分別錄得62億美元及83億美元，遜於預期。服務收入316億美元，按年升10%，符合預期；公司指引12月底止2027財年第一季整體收入按年增長7%至10%，高於市場預期約6.5%，服務收入則料按年增長8%至9%。第四財季毛利率47.9%(剔除約1個百分點關稅退款後約46.9%)勝預期，但2027財年首財季毛利率展望45%至46%，低於市場預期，主因記憶體成本上升及Siri人工智能相關伺服器端推理成本。
該行因持續供應限制相關的利潤率受壓，將蘋果2027至2029財年每股盈利預測平均下調2%，評級維持「買入」，12個月目標價由390美元降至380美元，相當於未來12個月再加一年每股盈利的40倍。(ad/da)~
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