回上列表
《大行》高盛微降特步(01368.HK)目標價至5.3元 核心品牌第三季零售銷售大致符預期
2026/10/26 13:08
高盛發表研究報告指，特步國際(01368.HK)第三季特步核心品牌零售銷售按年跌中單位數，對比上季錄中單位數按年升幅，Saucony則由第二季按年升低單位數改善至按年升中單位數。該行認為，特步核心品牌第三季零售銷售大致符合其對下半年按年約跌6%的預期，惟Saucony略低於該行原先下半年按年約升9%的預測。

該行指出，中秋及國慶銷售表現符合公司預期，10月趨勢大致與第三季相若，消費者仍偏審慎，較暖的天氣亦拖累冬季服裝銷售。期內特步折扣大致持平，Saucony維持審慎折扣，兩品牌庫存均維持健康水平。管理層維持2026年全年指引，預期收入按年跌低單位數、淨利率達高單位數，Saucony及Merrell收入約增10%，經營利潤率不低於2025年水平，全年派息比率不少於50%。

該行將特步2026至2028年收入預測下調少於1%，主要反映Saucony銷售偏弱；並將純利預測下調1%至2%，考慮估值不高兼股息率料達高單位數，維持「買入」評級，目標價由5.4元略降至5.3元。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com