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《大行》中金：嗶哩嗶哩(09626.HK)廣告提速及費用增加 升目標價至232元
2026/03/06 14:11
中金發表研報指出，嗶哩嗶哩(09626.HK)昨日(6日)公布去年12月底止末季業績，其中去年第四季收入83.21億元人民幣(下同)，按年增7.6%，超過中金和市場一致預測的81.33億元；Non-GAAP淨利潤8.78億元，超過中金預期7.3億元和市場一致預期7.96億元，主要因廣告收入增速好於預期及所得稅費用差異。

該行提及，嗶哩嗶哩對2026年廣告收入增長具備信心；AI亦有望幫助UP主創作效率提升。該行預計其今年首季廣告收入或按年25.7%。另因長期發展，公司 計劃2026年增加AI的投入，該行預計2026年研發費用或有所增加。

考慮廣告提速和費用增加，中金維持對嗶哩嗶哩今明兩年Non-GAAP淨利潤預測，並維持「跑贏行業」評級，因AI投入影響短期利潤但有助於長期發展，對應上調其嗶哩嗶哩港股及嗶哩嗶哩(BILI.US)美股目標價5.5%與3.5%，至232港元及30美元。(hc/j)~

阿思達克財經新聞
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