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《大行》大和微降小米(01810.HK)目標價至32元 續予「買入」評級
2026/08/11 10:47
大和發表研究報告指，預期小米-W(01810.HK)受補貼政策常態化、比較基數高及宏觀環境放緩影響，第二季業績較預期疲弱，收入料按年跌9%至1,060億元人民幣，經調整純利料為62億元人民幣，淨利潤率料5.7%。

當中，該行預計小米的IoT業務收入按年跌22%至300億元人民幣，毛利率20%。然而，由於次季是受高額補貼帶動且基數效應顯著的最後一個季度，預期下半年該板塊的收入增長會顯著改善。另外，該行預期小米的電動車銷售表現將較預期疲弱，預計下半年新款SkyNomad機型N70與N90的訂單量將成為其短期催化劑。

該行考慮到小米IoT業務及電動車銷售表現疲弱，下調其2026至28年每股盈測介乎3%至10%，重申「買入」評級，但將目標價由33元下調至32元。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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