回上列表
高盛指出，騰訊AI投資步伐較預期進取，集團優先將算力用於自身Hy模型訓練及應用，而非出租(AI雲端)，市場將之與美國互聯網同業(如Meta的投資周期)類比，短期情緒需待Hy模型、WorkBuddy、CodeBuddy及微信AI代理「小微」等項目取得更多進展才能好轉。該行上調2026至2028年資本開支預測至2,100億、2,450億及2,470億元人民幣(原先為1,510億、1,650億及1,740億元人民幣)。
該行表示，騰訊第二季核心業務(撇除新AI產品)經營溢利按年增長19%，但新AI產品投資擴大至105億元人民幣，高於首季的88億元。管理層將AI投資框架定位為動態且具紀律，並具長期變現潛力。
高盛認為，騰訊股價年初至今已累跌26%，預測市盈率由年初的18倍降至約13倍，已反映市場對短期盈利下調及長期AI投資需時見效的憂慮。該行相信，未來Hy模型發布、WorkBuddy用戶留存及付費比率、「小微」採用情況，以及騰訊雲作為中國三大超規模雲服務商的定位，將是未來6至12個月股價的關鍵驅動因素。(ad/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》高盛：騰訊(00700.HK)加大AI資本開支 降目標價至670元
2026/08/13 10:46
高盛發表研究報告指，騰訊控股(00700.HK)第二季業績大致符合預期，核心業務(廣告及國內遊戲)增長具韌性，惟集團加大人工智能資本開支，預期將對短期每股盈利構成壓力，決定將12個月目標價由700港元下調至670港元，維持「買入」評級。高盛指出，騰訊AI投資步伐較預期進取，集團優先將算力用於自身Hy模型訓練及應用，而非出租(AI雲端)，市場將之與美國互聯網同業(如Meta的投資周期)類比，短期情緒需待Hy模型、WorkBuddy、CodeBuddy及微信AI代理「小微」等項目取得更多進展才能好轉。該行上調2026至2028年資本開支預測至2,100億、2,450億及2,470億元人民幣(原先為1,510億、1,650億及1,740億元人民幣)。
該行表示，騰訊第二季核心業務(撇除新AI產品)經營溢利按年增長19%，但新AI產品投資擴大至105億元人民幣，高於首季的88億元。管理層將AI投資框架定位為動態且具紀律，並具長期變現潛力。
高盛認為，騰訊股價年初至今已累跌26%，預測市盈率由年初的18倍降至約13倍，已反映市場對短期盈利下調及長期AI投資需時見效的憂慮。該行相信，未來Hy模型發布、WorkBuddy用戶留存及付費比率、「小微」採用情況，以及騰訊雲作為中國三大超規模雲服務商的定位，將是未來6至12個月股價的關鍵驅動因素。(ad/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
 |