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《大行》大摩：微軟(MSFT.US)具三大理由看好在多模型世界中勝出 重申「增持」
2026/10/27 13:34
摩根士丹利發表研究報告指，微軟(MSFT.US)在多模型世界具備三大優勢，開源權重模型採用上升進一步驗證該公司全棧定位及企業人工智能飛輪(Azure加Fabric/Foundry加M365 Copilot)，重申「增持」評級及目標價600美元。

該行指出，模型擴散提升Foundry戰略價值，目前支援逾1.1萬個模型，客戶使用多個模型供應商的數目今年迄今增加5倍；M365加Copilot具備差異化分發優勢，可把人工智能及代理直接帶入現有企業工作流程，目前已有逾3,000萬個付費M365 Copilot席位；較低推理成本可解鎖更多代理使用，而該公司擴大按用量計費的人工智能定價(例如Copilot Studio)提供變現路徑。

該行認為，微軟作為明確人工智能贏家的定位仍被低估，股份現約27倍未來12個月市盈率(1.3倍增長)，對比歷史約28至29倍(1.90至2.2倍)。目標價600美元按基準情景2028財年每股盈利24.08美元的25倍市盈率計算。(da/ad)~

阿思達克財經新聞
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