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《大行》高盛降潤啤(00291.HK)目標價至30.1元 白酒業務拖累降收入預測
2026/08/24 11:28
高盛發表研究報告指，華潤啤酒(00291.HK)上半年業績符合預期，啤酒銷量及平均售價展現韌性，惟盈利能力受包裝成本上升的拖累，部分被間接成本效益提升所抵銷，當中鋁材價格上升對上半年銷售成本增長的影響最為明顯，管理層預期鋁材成本壓力將於第四季緩解。

高盛指，業績公布後華潤啤酒股價回調約5%，相信是過度反應，認為集團在行業面臨挑戰下仍實現銷量及平均售價增長，表現已較同業優勝。但基於白酒業務拖累及包裝成本壓力上升，高盛將2026至2028年收入預測下調約2%，白酒收入預測降17%至24%，經常性淨利潤預測下調4%至6%，啤酒業務銷售預測下調約1%，啤酒經常性EBIT預測下調約5%。下調估值基礎，由預測明年市盈率17倍降至15倍，目標價由35.15元下調至30.1元，評級維持「買入」。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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