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《大行》摩通：百度(09888.HK)次季業績疲弱符預期 惟資本支出大增惹關注
2026/08/19 12:30
摩根大通發表報告指，百度-SW(09888.HK)次季收入313億元人民幣，按年跌4%，大致符合該行及市場預期；經調整經營溢利優於該行預期4%，惟經調整每股盈利7.22元人民幣，較該行預期低26%，完全受經營以下項目影響，包括外匯、31%實際稅率及未計入經調整的公平值收益。

報告指，最大意外來自資本配置。次季資本開支(撇除愛奇藝)按年增兩倍至114億元人民幣，自由現金流轉負至負80億元人民幣，集團自2026年1月以來僅向股東回報2.59億美元，同時期內融資淨額174億元人民幣。崑崙芯分拆上市未獲提及，因香港雙重主要上市轉換(8月26日股東特別大會)改變價值傳遞順序，由分拆轉向港股通。該行預期市場對這份業績將出現初步的負面反應。

摩根大通預期市場對百度收入預測大致不變，但經調整每股盈利預測將下調。維持百度(BIDU.US)美股及港股「增持」評級，目標價分別為205美元及200港元。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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