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《大行》大摩料記憶體成本上升持續侵蝕小米(01810.HK)智能手機利潤 維持「增持」
2026/03/25 12:26
摩根士丹利發表研究報告指，小米集團(01810.HK)去年第四季智能手機利潤率受記憶體成本上升影響，預期趨勢將延續至2026年；維持「增持」評級，目標價45港元。

該行指，小米去年第四季經調整純利63億元人民幣(下同)，按年跌24%，按季跌44%。季內收入創新高，但利潤率下降導致盈利按季下滑。其中智能手機收入按年跌14%至443億元，電動車業務收入按年升123%，AIoT業務收入按年跌20%。

該行認為，今年首季記憶體成本上升幅度大於預期，預期小米的智能手機利潤率在未來數季將持續受壓。電動車方面，小米於3月19日成功推出新款SU7，新訂單表現及客戶反饋將是股價的重要推動因素。(ss/w)~

阿思達克財經新聞
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