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《大行》高盛：康哲藥業(00867.HK)上半年收入增長放緩惟盈利韌性強 目標價下調至17.96元評級「買入」
2026/08/19 13:16
高盛發表報告指，康哲藥業(00867.HK)上半年收入45億元人民幣，按年升12.5%，低於該行預期的18%增長。三大核心VBP產品表現優於預期。儘管收入增長放緩，純利仍按年升5%至9.86億元人民幣，大致符合該行預期，主要因銷售開支低於預期，按年持平並由佔銷售35.6%降至32%。研發開支按年升76%，因公司持續擴張內部創新管線，每年新增10至15個新項目。面對持續反腐及醫保控費的挑戰性行業環境，管理層將全年收入增長指引由20%以上溫和下調至15%至20%，同時強調下半年投資收益帶來盈利上行空間。

高盛因應業績及挑戰性環境下銷售增長前景更趨保守，下調2026至28年各年盈利預測3.3%、4.2%及9.4%，目標價由19.5港元下調至17.96港元。維持「買入」評級。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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