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《大行》大摩：長實(01113.HK)資本回報能見度仍有限 評級「與大市同步」
2026/09/16 15:58
大摩表示，已更新長實集團(01113.HK)風險回報框架，該行納入今年上半年業績，並下調2026至2028年各年基本溢利預測分別2%、5%及3%，以反映對零售及寫字樓續租租金調整、出租率及利率的最新假設，以及更新的發展物業入賬及竣工時間表。

該行維持2026至2028年每股派息預測不變，預期派息比率穩定於45%至50%。以分類加總估值法計，並對更新後資產淨值(NAV)及淨債務估計沿用40%目標NAV折讓(高於歷史平均一個標準差)，基本情景維持目標價49元不變；樂觀情景下，目標價由58元上調至59元。

該行指，上行驚喜或來自下半年波老道21號及啟德花語海的強勁銷售，惟發展物業銷售並非經常性收入來源。儘管有資產出售及淨現金狀況，該行不預期短期內有額外資本回報，維持「與大市同步」評級。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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