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《大行》 花旗重新予榮昌生物(09995.HK)「買入/高風險」評級 目標價105元
2026/02/05 12:03
花旗研究報告指出，經過一段時間暫停評級後，重新予榮昌生物(09995.HK)「買入/高風險」評級，目標價為105港元。因集團與AbbVie就PD-1/VEGF選藥物RC148達成合作，進一步拓展其管線候選藥物的全球潛力。

花旗認為，合作完成後，市場焦點應轉移至基於臨床數據和競爭格局的未來全球三期臨床研究及商業化潛力。關於泰它西普的全球開發，其治療全身型重症肌無力的三期臨床研究頂線數據或於2027年上半年公布，而針對乾燥症的三期臨床試驗將於今年上半年啟動。泰它西普在國內的銷售趨勢積極，公司管理層目標於2026年實現收支平衡。

總體而言，花旗認為此次業務拓展合作展示榮昌生物創新資產的高品質及其業務發展能力，但考慮到PD-1/VEGF領域及全身型重症肌無力領域的激烈競爭，認為其全球商業化進程仍存在不確定性。

花旗將榮昌生物上述合作的6.5億美元首付款計入今年收入，並預估RC148經風險調整後的高峰銷售額為27億美元。 (hc/j)~

阿思達克財經新聞
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