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QXO以170億美元收購TopBuild
2026/04/20 18:47
QXO(QXO.US)同意以約170億美元的現金及股份方式收購隔熱產品公司TopBuild(BLD.US),以擴大其建築產品組合。

據周日公布的聲明,TopBuild股東可選擇每股收取505美元現金,或換取20.2股QXO股份,惟現金部分上限為對價的45%。每股現金對價較TopBuild周五收市價溢價約23%。

TopBuild股價於周一最新盤前交易升20%,QXO則跌1.5%。

QXO行政總裁Brad Jacobs表示,是次收購將成為公司迄今最重要的收購,並令QXO成為北美第二大上市建築產品分銷商。他並稱,該交易將令公司在隔熱領域取得關鍵規模,並擴大其在如數據中心等大型項目的參與度。

據Jacobs表示,交易預期結合QXO於屋頂、防水及木材相關建築材料的業務與TopBuild的隔熱能力,合併後實體收入將達180億美元。

交易需獲兩間公司股東批准,預期於第三季完成。完成後,QXO料將擁有28,000名員工及於美國及7個加拿大省份共1,150個據點。

TopBuild行政總裁Robert Buck表示,公司期待加入QXO,並把其在隔熱安裝及專業分銷方面的領導地位與QXO的規模、科技及採購能力結合,以提升客戶服務及帶來交叉銷售機會,並推動持續增長及營運效率。

QXO估計該交易可即時並大幅增厚盈利,並預期至2030年可從整合TopBuild取得約3億美元協同效益,包括更廣泛整合方案帶來的收入協同。

Truist Securities於周日發表客戶報告表示,考慮到QXO估值較高、TopBuild利潤率強勁及2027年市場或有改善,該交易料於2027年帶來逾15%每股盈利增厚。

據聲明,TopBuild預計2030年錄得年度收入90億至100億美元。該公司於2025年錄得經調整銷售額約62億美元。

TopBuild於2月表示,預期2026年銷售介乎59.3億至62.3億美元,而FactSet當前市場共識為60.5億美元。


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