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《大行》大摩：敏實(00425.HK)管理層暗示今年核心純利有望增逾20% 評級「增持」
2026/03/24 15:02
摩根士丹利發表研究報告指，敏實集團(00425.HK)管理層在業績會議上對前景看法正面，目標2026年盈利增長較去年的16%增速加快，並預期2026至2030年汽車零部件業務盈利年均複合增長率達20%。考慮到去年錄得超過2億元人民幣(下同)公允值收益，以及來自AI伺服器液冷及eVTOL等新業務的額外利潤貢獻，意味今年核心盈利增長目標超過20%。

報告引述管理層指，鋁價上升對鋁業務毛利率影響少於1個百分點，對集團整體毛利率影響少於0.3個百分點，因為鋁只佔銷貨成本10%至20%。該行對毛利率前景較為審慎，認為供應商最終需與車廠分擔成本上漲壓力，可能透過新訂單降價實現。集團上調今年及明年機械人業務收入指引，由1億元及5億元，上調至5億元及10億元；AI相關業務收入指引由2億元及8億元，上調至3億元及15億元。

大摩維持對敏實的「增持」評級，目標價50港元。(ec/da)~

阿思達克財經新聞
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