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《大行》高盛：綠城中國(03900.HK)持續優化投資組合 惟降目標價至10.8元
2026/04/08 15:12
高盛研究報告指出，綠城中國(03900.HK)2025財年純利按年下跌96%至7,100萬元人民幣(下同)，主要受累於年內再度錄得重大減值虧損49億元(包括29億元存貨減值及20億元應收款減值)。

該行指出，綠城管理層指引2026年合約銷售目標為1,300億元，按年跌15%。公司將持續優化投資組合，計劃未來透過更嚴格的關鍵績效指標機制及創新營銷策略等，加大去庫存力度。未來股息政策大致維持在扣除外匯影響後純利的20%至50%。

因應管理層對土地儲備及去庫存活動的指引，以及今年首季的銷售表現，高盛下調對綠城2026年合約銷售預測至1,330億元，按年跌13%；並預期明後兩年大致按年持平。同時，將2026至2028年純利預測平均下調34%，核心利潤預測平均上調3%至平均46億元。派息比率預測由原來的50%下調至30%。

高盛將綠城中國目標價由12港元下調至10.8港元，維持「買入」評級。(hc/w)~

阿思達克財經新聞
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