1.5萬億美元基建計劃推動美股大漲，新增信貸超預期有望提振經濟增長信心：昨日兩市呈現報復性反彈，滬指收漲0.78%報3154.13點；深成指漲近3%報10291.88點；創業板指數報復性反彈，收漲3.5%報1648.07點。外圍市場也普遍反彈，帶動A股情緒回暖。盤面上鄉村振興、新能源車等板塊出現大漲。不過兩市成交3497億元，量能創一個半月新低。兩融餘額8連降，創3個月新低。截至2月9日，A股融資融券餘額為10122.69億元，較前一交易日大幅下滑182.79億元。受特朗普1.5萬億美元計劃的刺激，昨日美股反彈，道指漲400點以上。美國擴大財政刺激，加大基建投資力度將拉動全球基本金屬需求，刺激金屬價格。不過需要注意的是，昨日美國10年期國債收益率盤中突破2.9%，創下四年以來新高。歷史經驗顯示美10年期國債收益率觸碰趨勢線時，通常也會導致股市的異常波動，此次國債收益率沖高亦會帶來市場對於資產價格的重估。
昨日公佈了1月份金融數據，1月社融規模增量為3.06萬億，比上年同期減少6367億，低於預期的3.15萬億。當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加2.69萬億元，同比多增3717億元，顯示資金脫虛向實效果顯現。1月末社融規模存量為177.6萬億，同比增長11.3%。1月M2同比增長8.6%，高於預期的8.2%，M2回升一方面由於口徑調整，另一方面是由於寬信貸帶來存款增量。新增人民幣貸款2.9萬億，創歷史新高，也高於預期的2.1萬億。新增信貸超預期有望提升中國經濟增長的信心。
監管依然保持從嚴態勢，地方上海證監局發佈消息稱，已於近日正式啟動實施2018年上海轄區私募基金現場檢查隨機抽查工作。此次檢查涉及私募機構40家。保監會會同外管局發佈《關於規範保險機構開展內保外貸業務有關事項的通知》， 旨在規範保險機構開展內保外貸業務。外管局管理檢查司司長徐衛剛表示，2018年外匯檢查工作將更加突出防範短期跨境資本流動風險，兼顧流出和流入，重點檢查督促銀行合規經營，規範公司治理；懲治外匯市場亂象，堅決守住不發生系統性金融風險的底線；查處虛假、欺騙性交易和非法套利等資金“脫實向虛”行為，支持實體經濟高質量發展。發改委、財政部近日聯合印發的《關於進一步增強企業債券服務實體經濟能力嚴格防範地方債務風險的通知》要求，嚴格防範地方債務風險，堅決遏制地方政府隱性債務增量，嚴禁採用PPP模式違法違規或變相舉債融資。強監管依然是金融市場的主基調。
在人民幣方面，昨日兩地人民幣午盤後跳逾200點，在岸人民幣兌美元16:30收盤報6.3290，創1月30日以來新低，較上一交易日跌286點。離岸人民幣兌美元日內亦跌近300點，逼近6.34關口。人民幣在上週四突然逆轉12月中旬以來的單邊漲勢，在岸人民幣對美元收於6.3260，較上一交易日大跌664點，創下2015年8月匯改以來的最大單日跌幅。外匯管理局局長潘功勝上週三撰文來看，隨著跨境資本流動趨於平衡，前期採取的宏觀審慎政策已全部恢復中性。不過近期匯率走勢對股市影響明顯，需關注人民幣變化以及中美關係變化。總的來看，當前市場在上周連續大幅殺跌後以及外圍市場回暖後出現報復性反彈，不過隨著美國10年期國債持續上沖、金融監管持續收嚴下，調整難言結束。建議操作上依然以控制倉位為主，以價值投資為主進行低買高賣，繼續逢低佈局確定性較高的金融、週期行業以及新能源汽車產業鏈。

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