財政部調整社保基金投資範圍及投資比例，中國擬建立煤炭產能儲備制度：12/6日週三，A股三大指數收盤漲跌不一，滬指窄幅震盪，創業板指沖高回落。截至收盤，滬指收跌0.11%，深證成指收漲0.66%，創業板指收漲0.58%。北證50指數午後走弱，收跌1.16%。滬深兩市成交額8170億元，個股漲多跌少，兩市超3200只個股上漲。北向資金淨買入23.42億元，其中滬股通淨流入1.09億元，深股通淨流入22.33億元。盤面上，鋰電池板塊集體反彈，豬肉股漲幅居前，傳媒、遊戲股反復活躍；而算力租賃板塊跌幅居前，多隻高位股午後跳水，兩市炸板率一度近50%，另有酒店及餐飲、中藥、航運概念等板塊跌幅居前。港股低開高走，截至收盤，恒指收漲0.83%，恒科指收漲1.76%。嗶哩嗶哩漲超4%，百度漲超3%，快手、美團漲超2%。海外市場，美國11月ADP新增就業人數連續四個月低於預期，勞動力市場降溫，給本已火爆的美聯儲明年轉鴿預期添了一把火。數據公佈後美股高開，但午盤齊跌並最終集體收跌，納指收跌0.58%，標普收跌0.39%，道指收跌0.19%。ADP報告公佈後，美國國債價格反彈，十年期美債收益率掉頭下行，又創三個月新低；美元指數盤中轉漲，創兩周新高，離岸人民幣連日盤中失守7.17，一度跌超百點。今日可關注上午日本央行行長植田和男發表半年度報告對日本貨幣政策的表態。
12/6日，財政部發佈《全國社會保障基金境內投資管理辦法（徵求意見稿）》，其中主要內容包括：社保基金會開展直接股權投資和私募股權基金投資，可投資於優先股、股指期貨等；適度下調社保基金管理費率、託管費率上限，其中股票類產品管理年費率不高於0.8%，債券類產品管理年費率不高於0.3%；社保基金對股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%；增加和調整全國社保基金投資範圍，具體包括公司債、非金融企業債務融資工具、養老金產品等。《徵求意見稿》對投資範圍和比例的調整優化，有望進一步鞏固大資金大主力對A股市場的信心，也有利於引導公募基金等其他社會資本共同發掘資本市場的投資功能。社保基金政策安排或將起到重要示範性舉動，隨著消費恢復、投資增長、企業盈利回升，疊加各類政策落地，有望合力對資本市場形成提振效果。據21財經記者不完全統計，截至12月5日，特殊再融資債券發行規模已達1.37萬億，目前已有貴州、雲南、重慶、甘肅、內蒙古五省份部分地方的預算調整報告披露了當地獲得償還拖欠款的特殊再融資債券額度，而債從發行到撥付使用可能存在較長的滯後期，這是過去兩月資金面較為緊張的重要原因，後續隨著債券資金的加快撥付，地方資金面或將有所緩和。
行業方面，發改委發佈《關於建立煤礦產能儲備制度的實施意見（徵求意見稿）》，提出到2027年初步建立煤礦產能儲備制度，到2030年力爭形成3億噸/年的可調度產能儲備。這是中國政府首次提出建立煤炭產能儲備制度，3億噸的目標約為2022年中國煤炭產量的6.6%，消費量的7.2%。此外，發改委將同時給予產能儲備煤礦產能置換政策優惠，整體煤炭供給彈性和韌性持續提升，有望更好抵禦價格波動。工信部公開徵求對《鋰離子電池綜合標準化體系建設指南(2023版)》(徵求意見稿)的意見，提出到2028年鋰離子電池基本實現產業基礎通用標準和重點產品標準全覆蓋，深入推進鋰離子電池電池領域國際標準化合作，充分發揮標準在促進技術創新和轉型升級中的引領性和規範性作用等，有望對相關板塊起拉動作用。此外，人民網發表評論對司美格魯肽注射液的火爆銷售提出質疑，對已開始回調的減肥藥板塊或造成更大的負面影響，注意相關風險。
繼穆迪、中誠信國際後，大公國際報告稱，維持中國本幣主權信用等級為iAAsc+、外幣主權信用等級為iAAAsc，評級展望穩定。據新華財經，近日惠譽也表示，強勁外部融資優勢及龐大經濟規模的支撐將支持中國主權信用評級。此外據央視新聞，截至2023年10月末，共有1110家境外機構持有中國債券總量3.3萬億元，較2017年末增長了近200%，其中境外主權類機構等中長期投資者持債量占比達七成，目前中國債券在摩根大通全球新興市場政府債券指數（GBI-EM）已達到國別最大權重，反映全球投資者對於中國經濟長期向好及持有人民幣資產的信心。整體看，目前美聯儲加息結束預期不斷升溫，中國資產的吸引力或逐步增加，但仍需關注中美關係的實質改善是否落地，關注本月重要政治局會議及經濟工作會議等的方向定調。建議逢低繼續關注華為、小米汽車鏈，以及智慧汽車、消費電子、算力等產業鏈。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。