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中央工作經濟會議定調八大任務,貨幣政策明確“不急轉彎”
2020/12/21 08:21

中央工作經濟會議定調八大任務,貨幣政策明確“不急轉彎”:上周上證指數上漲1.43%至3394.90點、振幅2.25%;創業板指上漲3.46%至2780.73點,振幅4.78%;深圳成指上漲2.21%至13854.12點,振幅3.16%。週五兩市成交額為7713億元,北向資金週五淨賣出13.62億,整周淨買入85億。南方用電偏緊帶動煤炭、電力、天然氣等表現,新能源車、白酒仍然強勢,有色板塊大幅反彈。上周美元指數正式跌破90關口。創下2018年4月中旬以來新低至89.723;今年3月高點以來已下跌13%,離岸人民幣一度升破6.5。上周美股集體上漲,道指漲0.44%,標普500指數漲1.25%,納指漲3.05%。隆基股份12/20公告稱股東李春安擬通過協定轉讓的方式,向高瓴資本(使用“高瓴資本管理有限公司-中國價值基金(交易所)”帳戶)轉讓其持有的公司6%股權。本次交易的每股轉讓價格為70元,本次交易對價總額158.41億元。高瓴資本本次受讓隆基股份體現是基於對公司未來發展信心,有望提振市場對於光伏板塊的進一步關注。
中央經濟工作會議12/16-12/18召開,會議總結2020年經濟工作,分析當前經濟形勢,部署2021年經濟工作。針對宏觀政策會議指出,明年宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,保持對經濟恢復的必要支持力度,政策操作上要更加精准有效,不急轉彎,把握好政策時度效。積極的財政政策要提質增效、更可持續,保持適度支出強度,增強國家重大戰略任務財力保障,在促進科技創新、加快經濟結構調整、調節收入分配上主動作為,抓實化解地方政府隱性債務風險工作,黨政機關要堅持過緊日子。穩健的貨幣政策要靈活精准、合理適度,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配,保持宏觀杠杆率基本穩定,處理好恢復經濟和防範風險關係。政策強調“不急轉彎”有望打消市場對於政策快速退出和收緊的擔憂,貨幣政策回歸中性,再提防範風險和杠杆率,而財政政策則突出重點支持科技創新、新經濟等方向。
此次會議則再提匯率基本穩定,深化利率匯率市場化改革,保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。人民幣快速升值下政策維穩意圖明確。會議再明確加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循环相互促進的新發展格局,要緊緊扭住供給側結構性改革這條主線,注重需求側管理。不同於此前政治局會議上的“需求側改革”,此次會議將措辭調整為“需求側管理”,繼續供給側改革作為主線,把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。
此次會議還重磅定調了八大任務,包括強化國家戰略科技力量、增強產業鏈供應鏈自主可控能力、堅持擴大內需這個戰略基點、全面推進改革開放、解決好種子和耕地問題、強化反壟斷和防止資本無序擴張、解決好大城市住房突出問題、做好碳達峰、碳中和工作。八大任務中前兩條均在描述戰略科技和產業鏈自主可控,解決“卡脖子”問題對於2021乃至十四五期間的重要性不言而喻。總的來看,本次會議再度提升科技自主的政策高度,同時仍以擴大內需為抓手刺激經濟。在“糧食安全”、“碳達峰、碳中和”等方面的政策也有望帶動如農業、新能源等板塊的投資機會。
12/18美國商務部18日宣佈將中芯國際等59家中國實體列入出口管制“實體清單”。而且通告中美國商務部特別指出,生產10納米工藝制程或以下半導體所需獨特物品的出口申請,將被推定為否決。中芯國際先進制程研發進展或受拖累,產業鏈表現預計仍受影響。總的來看,中央經濟會議的政策信號釋放偏暖信號,有望提振市場情緒。不過臨近年底基金排名戰持續、流動性收緊等因素仍存在擾動。操作上建議逢低關注政策導向明確的科技、消費、農業、新能源,佈局跨年有色等順週期行情。

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