Q1中國GDP同比+4.5%超預期，美聯儲“鷹派”表示支持進一步加息：4/18大盤全天震盪分化，滬指延續升勢，創業板震盪調整。截至收盤，滬指漲0.23%，深成指漲0.04%，創業板指跌0.14%。北向資金全天淨買入22.64億元；滬深兩市昨日成交額10600億，較上個交易日縮量609億。盤面上，AI概念股探底回升展開反彈，算力概念股震盪反彈，消費股盤中走強，家電、食品等方向領漲，大金融概念股一度沖高。總體上個股跌多漲少，兩市超3300只個股下跌。海外市場方面，聖路易斯聯儲主席布拉德支持進一步加息至5.5%-5.75%，稱近期數據顯示高通脹頑固，且市場誇大了對美國經濟衰退的擔憂。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克則稱，基本假設是美聯儲將再加息一次，隨後暫停加息並維持利率高於5%。受到美聯儲鷹派官員支持繼續加息，市場擔憂高利率將加速經濟衰退的消息面影響，美股盤初由漲轉跌，但在科技與芯片股的提振下，尾盤時最終轉漲。截至收盤，標普500指數漲幅0.09%，道指跌幅0.03%，納指收跌0.04%。
宏觀數據方面，23Q1中國國內生產總值28.5萬億元，實際同比增長4.5%，比上年四季度環比增長2.2%，名義GDP同比增長4.95%。第一、二、三產業增加值分別為4.1%、37.9%、58.1%。從生產方面，製造業工業增加值同比增速延續回升，製造業、電氣水及高技術產業增速修復；從投資方面，房地產投資拖累大幅下降，基建與製造業投資增速仍保持高位略有放緩，高技術產業投資高增；消費方面，餐飲在去年低基數下同比+37.2%，商品銷售中汽車消費明顯回暖，金銀珠寶類同比+37.4%。總體上看3月社零同比+10.6%，比1-2月加快7.1個百分點。一季度中國GDP實際增長4.5%，超出市場一致預期的4.0%，主要是來自3月消費修復以及地產高頻數據全面回暖。隨著基建穩增長發力，疊加房地產銷售和投資觸底回升，有望支撐中國2023年GDP同比增速實現5.5%左右。
行業方面，民航局航空安全辦公室副主任李勇在新聞發佈會上表示，航空客運需求快速恢復，國內客運規模恢復至疫情前約九成。一季度，全行業共完成旅客運輸量1.29億人次，同比增長68.9%，旅客運輸規模相當於2019年同期的80.0%，較2022年四季度大幅提升51.0個百分點。分航線結構看，國內航線完成1.26億人次，同比增長66.6%，規模相當於2019年同期的88.6%；國際航線完成224.2萬人次，同比增長717.0%，規模相當於2019年同期的12.4%。隨著國際客運航班的持續恢復，3月份，國際航線旅客運輸量已恢復至疫情前同期的18.1%。航空客運需求恢復亦驗證消費修復及旅遊板塊的復甦，臨近五一相關消費及旅遊板塊有望持續利好。
綜合來看，一季度GDP數據出爐經濟數據向好，社零數據大幅超越市場預期亦驗證消費正在復甦，有望帶動A股市場情緒回溫。4月政治局會議也將對部分重點行業進行政策加碼，共同提振市場情緒。海外市場方面仍需注意美聯儲加息步伐。建議關注Q1業績高增的如券商、業績向好與政策刺激的半導體，逢低繼續佈局中字頭、數字經濟。同時，臨近五一，火爆的出遊預定有望同步帶動服務消費繼續修復，建議關注旅遊等消費板塊。

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