中國6月CPI上行壓力減弱，貨幣政策定向寬鬆有空間:週三，A股弱勢整理，上證綜指收盤跌0.56%報2909.38點，深證成指跌0.92%，創業板指跌0.9%；萬得全A跌0.61%。兩市成交5134億元，較上日縮減一成。北向資金連續7日淨流入。稀土永磁概念股沖高回落，基建板塊備受資金青睞，5G概念反復活躍，國產晶片概念午後走強工業大麻、保險、家電、汽車、房地產等板塊跌幅靠前。週三中國結算披露了5月滬深兩市的新增投資者數量——115.26萬，同比增加4.49%，環比減少24.72%，增速已大幅收斂，基本回復至3月之前在100萬左右的正常水準。市場投資者目前更多的在重新對市場走勢進行判斷。在港股方面，受到反《逃犯條例》遊行影響，恒指週三下跌1.73%，而昨天外交部也是特別回應關於軍事集結的謠言。
5月社融增量1.4萬億元，比上年同期多4466億元，略低於市場預期。非標部分合計減少幅度縮窄至2285億，表外融資企穩再次驗證金融監管邊際緩和。企業中長期貸款同比減少1507億元，占新增貸款比重降至21.4%，反映出在經濟增長承壓的背景下企業融資需求依舊不夠強勁。5月食品價格推升CPI上漲2.7%，PPI同比漲0.6%。6月以來，原油等大宗商品價格整體回落，將壓制PPI延續下行，蔬菜價格回歸正常以及低基數效應消退後CPI上行壓力減弱。迭加全球主要央行正逐漸走向寬鬆週期，均為中國貨幣寬鬆打開空間，預計央行將採取定寬鬆，貨幣與財政共同發力穩經濟。
中共中央政治局委員上海市委書記李強週三上午繼5月初之後再次專題調研集成電路產業發展，實地瞭解集成電路企業自主創新進展。李強指出要聚焦重點領域加強前瞻佈局，加大關鍵核心技術攻關力度。與此同時，教育部發文正式批復同意復旦大學承擔的“國家集成電路產教融合創新平臺”專案可研報告，項目建設總經費4.7億元，實施期從2019年起至2021年。此外,在週三的國常會上，會議要求要按照推動更高水準對外開放的要求，一是繼續簡化一體化通關流程，實施進口概要申報、完整申報“兩步申報”通關模式改革，大幅壓縮通關時間。年底前做到國際貿易“單一視窗”對主要業務應用率達到100%。在貿易戰持續白熱化的情況下，中國目前仍將希望能夠加快進非美地區的進口已緩解自美進口部分的影響，同時持續加速開放持續推進全球化。
在貿易戰方面，美國貿易代表辦公室將在6月17日舉行聽證會,商討最終加征關稅清單和具體實施日期,最快將在7月份正式實施。往後看G20雙方首腦會面將是中美貿易戰未來走向的關鍵。不過預計G20達成協議的概率較低，雙方可能繼續回到談判進程當中。此外，若關稅確定，迭加中國自身經濟增速下行壓力加大，市場可能將面臨調整。不過短期來看，近日上交所官網發佈《關於開展科創板技術通關測試的通知》指出，上交所聯合中國結算上海分公司定於615日組織開展科創板技術通關測試。隨著科創板的發行臨近以及各類的政策刺激，市場仍然有向上動能。但美元指數昨天漲超97，創一周新高，漲幅擴大至0.3%。人民幣匯率存在一定壓力或將對市場造成擾動，維持區間震盪的判斷。在操作方面，建議關注低估值的金融以及受到政策扶持的醫療、集成電路產業鏈。

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