北上資金上周流入199億，中國多舉措釋放流動性應對貿易戰：上周上證綜指上漲4.16%至3001.98點，振幅為4.72%；創業板指上漲4.80%至1523.81點，振幅為5.57%；中小板指上漲4.59%至9214.27點，振幅為6.01%。上周受中美通話、科創板首家註冊、以及重組新規等利好，兩市放量上漲。成交量在周初極度萎縮至3200億元左右，而從週四開始便放量超過6000億元。全周北上資金均呈淨買入狀態，特別是週五淨買入激增至73.3億元，為近期高點。上周合計淨買入199.18億元，為滬深港通開通以來第6大單周淨買入量。6/21富時羅素宣佈將A股納入其全球股票指數體系，並於2019年6月24日開盤時正式生效。這是繼MSCI後，中國資本市場高水準雙向開放的又一重大突破，A股入富後外資淨流入格局有望延續。
中美貿易方面兩國角力仍在持續，習近平6月不斷在國外進行國事訪問，而美國又對中國5家企業實施禁售。6/22據《紐約時報》報導，美國商務部宣佈，將把四家中國公司和一家中國研究所列入“實體名單”，包括中科曙光、天津海光、成都海光積體電路、成都海光微電子技術、無錫江南計算技術研究所。稱它們對美國的國家安全或外交政策利益構成風險。在沒有得到美國政府豁免之前，實質上阻止了這些實體購買美國技術和元件。中國近期已開始通過釋放流動性加強應對措施。包括在6月中旬，國家發改委一次性公佈30則企業債券核准批復，總金額達1410.4億元，加大企業融資增長。同期國務院正式對外印發《關於做好地方政府專項債券發行及專案配套融資工作的通知》。另外多地發改委密集推出新一批重大專案建設計畫，廣西、山東、安徽、湖南等多個省份密集發佈新一批重點專案建設計畫，涉及規模達數萬億元。
證監會在6/20《上市公司重大資產重組管理辦法》修訂版的徵求意見稿擬允許創業板進行重大資產重組，創業板借殼開放限制、並允許配套融資，這一舉措有望活化市場資金。6/21晚中信、國泰君安、海通、華泰四家頭部券商集體發公告，均收到央行關於本公司短期融資券最高待償還餘額有關事項的通知，核准餘額上限分別為469億、508億、397億、300億，合計1674億。據悉央行共調整了十家頭部券商待償還短期融資券餘額上限，除了上述四家外，還有廣發證券、申萬宏源、招商證券、中信建投證券、銀河證券以及中金公司，據預測調整金額有望達3000億。中國一系列舉措旨在補充市場流動性，以應對貿易戰可能對企業產生的不利影響。
科創板方面，上交所發佈《關於開展科創板網上發行業務全網測試的通知》，6月22日組織科創板網上發行業務全網測試；根據已發佈的科創板業務安排，華興源創6月18日註冊生效後，19日發佈招股意向書及上市發行安排及初步詢價公告，將於6月27日網上、網下申購配號，7月1日公佈中簽結果，6/21第八批科創板過會企業出爐，6/24新一批6只科創主題基金亦開始發售，科創板推進速度超預期提振市場情緒。近期利好消息不斷釋放帶動大盤反彈站上3000點，不過預計G20中美雙方有望重啟談判，但達成協議可能性較低。建議在大盤沖高反彈時注意控制倉位和調倉換股，板塊方面建議關注金融尤其是券商，以及大消費板塊。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。