北上資金流入人民幣升破6.86關口，富時羅素納A今日收盤後生效：週四，大盤強勢上攻，上證綜指收漲2.38%；深證成指漲2.34%；創業板指漲1.91%；上證50漲3.5%。兩市成交額破6000億，創一個多月來新高。北向資金淨流入超55億元，連續4日淨流入。資金面上，央行開展300億元14天期逆回購操作，無逆回購到期，當日實現淨投放300億元。隔夜shibor/7日shibor下降19.40BP/上漲6.20BP達1.253%/2.448%。板塊上，大金融全面爆發，美聯儲降息預期提升助攻黃金股大漲；農林牧漁表現較弱。外匯市場上，週三晚間美聯儲降息預期提升迭加美元貶值壓力，在岸人民幣兌美元昨日收盤6.8505，較上一個交易日漲535個基點。人民幣兌美元中間價調升88個基點，報6.8805，創5月16日以來新高。但人民幣的反彈趨勢確認還需要等待中美貿易磋商取得更積極的成果。
貿易戰方面，商務部官方確認日前習近平與美國總統特朗普已通電話，同意兩國經貿團隊就如何解決分歧保持溝通；且確認G20期間習特將會會面，提振市場信心。但商務部也表示中方堅決反對單邊加征關稅、升級貿易摩擦的貿易霸淩主義做法，將採取必要的反制措施，態度依舊強硬。同時，中國對外開放持續加速，新修訂的全國和自貿試驗區版外商准入負面清單最遲將在下週末發佈。李克強在全球首席執行官委員會代表座談會上表示，中國的發展是創新的發展，保護智慧財產權就是保護創新。制度的改善將持續吸引外資進場，緩解貿易摩擦下的下滑壓力。總體上，我們預期G20將會是恢復談判的開始，而不可寄希望是貿易戰階段性的終結。
截至目前，科創板過會企業增至19家，科創板第一股華興源創27日網上、網下申購配號，7月1日公佈中簽結果，將會帶動市場熱度。同時，昨晚證監會擬修改《上市公司重大資產重組管理辦法》，預期將有利於維穩創業板，防止資金過度炒作科創板。其主要包括以下四個重點：1.放鬆盈利條件，降低並購重組門檻。2.買殼三年後裝入任何大股東的東西都不算借殼了。3.創業板可以借殼了。4.可以配套融資了。前兩條降低創業板門檻，政策寬鬆轉向明顯。第3條增加了殼資源。第4條意味著重組可實現融資目的，增加重組積極性。整體上，殼資源的價值重新顯現，有利於提高創業板估值，鼓勵企業並購重組，降低民營企業杠杆，扶持新興產業。
根據富時羅素納A安排，第一階段第一步納入A股名單將於今天收盤後生效。據估算，A股完成第一階段的三步納入後，在FTSE Emerging Market Index權重將達到5.5%，帶來的被動增量資金規模為100億美元，約690億人民幣。進入6月以來，北向資金重啟了淨流入。20日北向資金也持續流入A股，週四合計淨流入55.65億元，其中滬股通淨流入19.14億元，深股通淨流入36.5億元，市場交易活躍程度較前幾日已有明顯提升。隨著人民幣匯率穩定升值，短期市場有超跌反彈動能，不過反彈高度受制於中美不確定性和中國經濟增長承壓。建議逢低關注受益于中國減費減稅，外資青睞的大消費板塊，以及受益於科創板發行，並購重組放鬆的證券板塊。

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