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中國8月社融数据超預期，央行發聲堅決防範外匯超調風險
2023/09/12 08:21
中國8月社融数据超預期，央行發聲堅決防範外匯超調風險：9月11日，三大股指早盤震盪，午後在央行表態穩匯率和發佈社融数据後快速拉升後回落最後收漲。截至收盤，滬指漲0.84%，深成指漲0.98%，創業板指漲0.66%。滬深兩市成交額8410億，較上個交易日放量1592億。北向資金全天淨買入22.44億元，其中滬股通淨買入12.33億元，深股通淨買入10.11億元。情緒受午間兩大新聞刺激有所企穩。盤面上，個股漲多跌少，兩市超3600只個股上漲。醫療反腐糾偏的傳聞使醫藥生物板塊集體走強，華為產業鏈依舊活躍，另有近期光伏新炒作方向BC電池漲幅居前；但全天另有太空互聯網、EDA、建築裝飾跌幅居前。流動性方面，央行進行2150億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。因今日有120億元逆回購到期，實現淨投放2030億元。
9月11日央行發佈8月社融数据，且為罕見午間披露。2023年前八個月社會融資規模增量累計為25.21萬億元，比上年同期多8420億元。8月份社會融資規模增量為3.12萬億元，比上年同期多6316億元。其中，企業債券淨融資2698億元，同比多1186億元；政府債券淨融資1.18萬億元，同比多8714億元；僅該二者同比增長，是主要的社融增量貢獻項。8月M2餘額286.93萬億元，同比增長10.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和1.6個百分點。8月末，本外幣存款餘額284.47萬億元，同比增長10%。人民幣存款餘額278.76萬億元，同比增長10.5%，增速與上月末持平，比上年同期低0.8個百分點。8月份人民幣存款增加1.26萬億元，同比少增132億元。其中，住戶存款增加7877億元，非金融企業存款增加8890億元，財政性存款減少88億元，非銀行業金融機構存款減少7322億元。8月社融数据總量同比增長超預期但分項表現偏弱，後續或有更多結構性工具支援，等待更多經濟数据的確認。
9月11日全國外匯市場自律機制專題會議在北京召開。會議認為，近期人民幣對美元雖然有所貶值，但對一籃子貨幣保持基本穩定，對非美主要貨幣保持相對強勢，外匯市場運行穩健，市場預期總體平穩。提出金融管理部門有該出手時就出手堅決對單邊、順週期行為予以糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範匯率超調風險。持續引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，加強對自律機制成員的行為監督和自律管理。外匯市場成員要自覺維護市場穩定，有序開展做市自營交易，堅決杜絕投機炒作、煽動客戶等擾亂外匯市場秩序的行為。企業和居民要堅持“風險中性”，不盲從跟風，不賭單邊，不賭點位，維護好財產安全。離岸人民幣一口氣收復7.33、7.32、7.31、7.30關口，日內漲幅超600點，一度回升至7.29元。
總的來看，當前穩增長和活躍資本市場的積極政策仍在持續落地，經濟数据邊際企穩的跡象出現，隨著政策效果的進一步顯現，市場情緒有望繼續好轉，上市公司基本面也有望得到邊際改善。隨著政策呵護加速落地、微觀資金面逐步改善，以及上述的積極信號陸續出現，市場有望逐步迎來修復，底部區域仍建議保持耐心。結構上，建議關注直接受益於政策利好的週期、金融地產以及消費板塊，同時中長期具備景氣優勢、前期超跌的半導體、汽車零部件等景氣成長。
9月11日央行發佈8月社融数据，且為罕見午間披露。2023年前八個月社會融資規模增量累計為25.21萬億元，比上年同期多8420億元。8月份社會融資規模增量為3.12萬億元，比上年同期多6316億元。其中，企業債券淨融資2698億元，同比多1186億元；政府債券淨融資1.18萬億元，同比多8714億元；僅該二者同比增長，是主要的社融增量貢獻項。8月M2餘額286.93萬億元，同比增長10.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和1.6個百分點。8月末，本外幣存款餘額284.47萬億元，同比增長10%。人民幣存款餘額278.76萬億元，同比增長10.5%，增速與上月末持平，比上年同期低0.8個百分點。8月份人民幣存款增加1.26萬億元，同比少增132億元。其中，住戶存款增加7877億元，非金融企業存款增加8890億元，財政性存款減少88億元，非銀行業金融機構存款減少7322億元。8月社融数据總量同比增長超預期但分項表現偏弱，後續或有更多結構性工具支援，等待更多經濟数据的確認。
9月11日全國外匯市場自律機制專題會議在北京召開。會議認為，近期人民幣對美元雖然有所貶值，但對一籃子貨幣保持基本穩定，對非美主要貨幣保持相對強勢，外匯市場運行穩健，市場預期總體平穩。提出金融管理部門有該出手時就出手堅決對單邊、順週期行為予以糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範匯率超調風險。持續引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，加強對自律機制成員的行為監督和自律管理。外匯市場成員要自覺維護市場穩定，有序開展做市自營交易，堅決杜絕投機炒作、煽動客戶等擾亂外匯市場秩序的行為。企業和居民要堅持“風險中性”，不盲從跟風，不賭單邊，不賭點位，維護好財產安全。離岸人民幣一口氣收復7.33、7.32、7.31、7.30關口，日內漲幅超600點，一度回升至7.29元。
總的來看，當前穩增長和活躍資本市場的積極政策仍在持續落地，經濟数据邊際企穩的跡象出現，隨著政策效果的進一步顯現，市場情緒有望繼續好轉，上市公司基本面也有望得到邊際改善。隨著政策呵護加速落地、微觀資金面逐步改善，以及上述的積極信號陸續出現，市場有望逐步迎來修復，底部區域仍建議保持耐心。結構上，建議關注直接受益於政策利好的週期、金融地產以及消費板塊，同時中長期具備景氣優勢、前期超跌的半導體、汽車零部件等景氣成長。
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